Singapur desafía a Londres: el nuevo sistema de compensación para el oro cambia el equilibrio de poder en Asia
Singapur lanza un programa a gran escala destinado a convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea ha recibido el apoyo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico que se almacenará en la isla. Así, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, donde su propio sistema de compensación para el principal metal precioso está previsto para julio.
El 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad espera ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, aunque los precios clave aún se fijan en Londres y Nueva York.
Cómo Singapur se posiciona como líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, permitiendo que instituciones financieras extranjeras y fondos soberanos mantengan sus reservas en Singapur. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% para inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero aún no existe una infraestructura desarrollada en el continente para manejar estos volúmenes. Gan Kim Yong señaló como un problema sistémico que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Esto es especialmente sensible para Asia: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según Gan Kim Yong, Singapur no busca reemplazar por completo los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas. Las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles, ya que ofrecen a los participantes mayor flexibilidad en términos de tiempo y condiciones de negociación.
Carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros acumulará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, no depende solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, el sistema de Singapur cuenta con el respaldo de seis de los bancos internacionales más grandes, lo que representa una seria apuesta por el éxito comercial.
Comentario del experto: El traslado de la compensación del oro a Asia no es solo un cambio logístico, sino una transformación fundamental en la estructura del mercado global. Singapur, apoyándose en el respaldo de los principales bancos y bancos centrales, podría convertirse no solo en un centro regional, sino en un nuevo centro mundial de fijación de precios, si logra ocupar el nicho antes de que Hong Kong comience a operar a pleno rendimiento.