Singapur apunta a ser líder en oro: Asia representa el 70% de la demanda mundial, pero Londres dicta los precios
Singapur entra oficialmente en la carrera por el estatus de principal centro mundial de comercio de oro. El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro del país, Gan Kim Yong, anunció un amplio paquete de iniciativas. Seis de los bancos más grandes del mundo (DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB) ya han confirmado su participación en la creación de un nuevo sistema de compensación para oro físico que se almacenará en la isla.
Esto supone un desafío directo no solo para Londres y Nueva York, que siguen marcando los referentes clave de precios, sino también para Hong Kong, que planea lanzar su propia compensación de oro en julio. La paradoja es que Asia concentra alrededor del 70% de la demanda mundial del metal precioso, pero carece prácticamente de una infraestructura desarrollada para gestionar dichos volúmenes en el continente. Gan Kim Yong calificó esto como un "problema sistémico": durante el horario de negociación asiático, la liquidez cae drásticamente y la realización de grandes transacciones institucionales se vuelve difícil.
Avance infraestructural: compensación y almacenamiento
La Bolsa de Singapur (SGX) abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. La negociación interbancaria completa comenzará en 2027. Paralelamente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) empezará a ofrecer servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros, fondos soberanos y organizaciones financieras internacionales a partir de octubre. Además, dentro de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos para fondos y family offices, lo que abre la puerta a un aumento significativo de la proporción de oro en las carteras.
Hong Kong no se duerme, pero Singapur es fuerte con el consorcio
La competencia se intensifica. Hong Kong tiene como objetivo lanzar su propio sistema de compensación y reanudar la negociación de futuros de metales en julio, con el respaldo de varios bancos y vínculos establecidos con bancos centrales. Sin embargo, en mi opinión, Singapur tiene una ventaja significativa: un consorcio de seis gigantes financieros globales que ya están dispuestos a respaldar el sistema. Esto no es solo una declaración de liderazgo, sino una apuesta comercialmente fundamentada por el futuro del mercado asiático del oro.
Es revelador que uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, esté preparando el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que su competidor OCBC ya está comprando, vendiendo y almacenando activamente metal para instituciones en Singapur. Esto indica la formación de un ecosistema completo, desde el almacenamiento hasta los instrumentos digitales.
Opinión del analista: El traslado de la demanda de oro hacia Asia no es una tendencia temporal, sino un cambio estructural. Singapur, al ofrecer infraestructura institucional, incentivos fiscales y el respaldo de los bancos más grandes, tiene todas las posibilidades no solo de alcanzar a Hong Kong, sino de superarlo, convirtiéndose en el principal vínculo entre la demanda asiática y la liquidez global. La pregunta clave es si el nuevo sistema podrá generar una fijación de precios comparable en importancia al fixing de Londres.