Singapur desafía a Londres y Hong Kong: una nueva era para la compensación de oro en Asia
Singapur lanza un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro físico en Asia. Seis de los bancos más grandes del mundo ya han respaldado la creación de un nuevo sistema de compensación para el metal precioso, que se almacenará en la isla. Esto supone un desafío directo no solo para Londres y Nueva York, sino también para Hong Kong, que planea lanzar su propia compensación ya en julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad-estado aspira a ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, sin embargo, los precios clave aún se forman en Londres y Nueva York. Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver.
Cómo Singapur se convierte en líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, para que las instituciones financieras extranjeras y los fondos soberanos puedan mantener sus reservas en la isla. Además, en el marco de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% para las inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Lo que le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero aún no existe una infraestructura desarrollada para tales volúmenes en el continente. Gan Kim Yong calificó como un problema sistémico el hecho de que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Para Asia, esto es especialmente sensible: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según el viceprimer ministro, Singapur no busca reemplazar por completo los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas. Las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles: ofrecen a los participantes más libertad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación.
La carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro ya en julio y reanudar la negociación de futuros sobre el metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente durante este año, lo que ha atraído la atención de los inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros reunirá un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, seis de los bancos internacionales más grandes están dispuestos a respaldar el sistema de Singapur, lo que supone una seria apuesta por el éxito comercial.
Opinión del analista: Singapur apuesta por la infraestructura y la flexibilidad regulatoria, lo que podría ser un factor decisivo. La tokenización del oro por parte de DBS es un paso hacia los activos digitales que podría atraer a una nueva generación de inversores y fortalecer la posición de la ciudad como centro financiero global.