Singapur desafía a Londres y Nueva York: Asia obtiene su propia cámara de compensación de oro
Singapur lanza un programa a gran escala destinado a convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. Esto supone un desafío directo no solo para Hong Kong, sino también para la infraestructura consolidada de Londres y Nueva York.
Asia paga, pero no gestiona
El factor clave que impulsa a Singapur a la acción es un desequilibrio colosal. Asia representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial de oro; sin embargo, la fijación de precios y los principales flujos de liquidez siguen concentrándose en Londres y Nueva York. Esto crea un problema sistémico: durante las horas de negociación asiáticas, la liquidez disminuye y la realización de grandes transacciones institucionales se vuelve difícil.
El 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur (SGX) y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Para finales de 2026, SGX abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que la negociación interbancaria comience a partir de 2027.
Infraestructura e incentivos fiscales
Paralelamente, a partir de octubre, MAS ofrecerá servicios de custodia de oro para bancos centrales extranjeros, fondos soberanos y organizaciones financieras internacionales. Esto les permitirá mantener reservas directamente en Singapur. Además, dentro de las exenciones fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos para fondos y family offices. Ahora podrán aumentar significativamente la proporción de oro en sus carteras sin barreras administrativas.
La carrera de dos centros
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro ya en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Sin embargo, el sistema de Singapur ya ha obtenido el respaldo de seis bancos globales, lo que constituye una seria apuesta por el éxito comercial.
Es notable que uno de los participantes, DBS, está preparando el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que OCBC ya compra, vende y custodia activamente metales preciosos para inversores institucionales en Singapur.
Análisis de Cryptalist: El resultado de la carrera entre Singapur y Hong Kong no lo determinará la velocidad de lanzamiento, sino la capacidad de atraer flujos de capital reales. Singapur apuesta por la infraestructura institucional y el respaldo de los bancos centrales: este es un camino fundamentalmente más sólido que apostar por volúmenes minoristas y especulativos. Si MAS logra consolidar su estatus como centro regional del oro, esto cambiará el mapa global de liquidez de metales preciosos durante décadas.