Singapur desafía a Londres: el 70% de la demanda mundial de oro ya está en Asia, y la ciudad-estado construye un nuevo centro.
Singapur lanza un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. Seis de los bancos más grandes del mundo ya se han unido a la creación de un nuevo sistema de compensación para oro físico que se almacenará en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa no solo con Londres, sino también con Hong Kong, que también prepara su propia compensación de metales preciosos para julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad espera ocupar una posición de liderazgo en la región, ya que Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro. La paradoja es que los precios clave aún se forman en Londres y Nueva York, mientras que los operadores asiáticos se ven obligados a adaptarse a los horarios comerciales occidentales.
Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver de manera radical.
Cómo Singapur se posiciona como líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, permitiendo que instituciones financieras extranjeras y fondos soberanos mantengan sus reservas en la isla. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% para inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero aún no existe una infraestructura desarrollada para tales volúmenes en el continente. Gan Kim Yong calificó esto como un problema sistémico: los principales puntos de referencia de precios los establecen Londres y Nueva York. Para Asia, esto es particularmente sensible: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según Gan Kim Yong, Singapur no busca desplazar por completo los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez global durante las horas diurnas. Las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles: ofrecen a los participantes mayor flexibilidad en términos de tiempo y condiciones de negociación.
Carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros de metales. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena metales preciosos para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros acumulará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, el sistema de Singapur cuenta con el respaldo de seis de los bancos internacionales más grandes, lo que representa una seria apuesta por el éxito comercial.
Opinión de experto: Singapur apuesta no solo por la infraestructura, sino por la integración con soluciones blockchain (tokenización de oro de DBS) y la atracción de gigantes institucionales. Si el sistema funciona a tiempo, veremos un flujo de liquidez de las plataformas occidentales hacia Asia. Hong Kong tendrá que acelerar, o corre el riesgo de quedar en segundo lugar en esta carrera.