Singapur está rediseñando el mapa del mercado del oro: Asia desafía a Londres
Singapur lanza un programa masivo para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. Seis de los bancos más grandes del mundo ya han respaldado la iniciativa, uniéndose a la creación de un nuevo sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. Esto supone un desafío directo no solo para Londres y Nueva York, sino también para Hong Kong, que planea lanzar su propia compensación ya en julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La lógica es simple: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se forman en Occidente. Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver.
Nueva infraestructura para el oro asiático
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en el país a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. El comercio interbancario comenzará en 2027. Paralelamente, la Autoridad Monetaria ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, y eliminará el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos para fondos y family offices.
Hasta ahora, Asia no contaba con una infraestructura desarrollada propia comparable a la de Londres. Esto creaba un desequilibrio: durante las horas de negociación asiáticas, la liquidez disminuye y las grandes transacciones son más difíciles de realizar. El nuevo sistema pretende servir como un vínculo, conectando la demanda local con la liquidez global durante las horas diurnas.
Hong Kong no se duerme
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. La ciudad ha obtenido el respaldo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
Cabe destacar que uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Mi análisis: El resultado de la carrera entre Singapur y Hong Kong dependerá no solo de la velocidad de lanzamiento. Seis de los bancos internacionales más grandes que respaldan el sistema de Singapur son una apuesta seria por el éxito comercial. Sin embargo, Hong Kong, con sus profundos vínculos con la China continental, también posee un potencial poderoso. En cualquier caso, estamos presenciando un cambio histórico: el centro de gravedad del mercado mundial del oro se está desplazando inexorablemente hacia Asia.