Singapur desafía a Londres: el 70% de la demanda de oro proviene de Asia — un nuevo sistema de compensación cambia el equilibrio de poder
En el escenario mundial de los metales preciosos se gesta un cambio tectónico. Singapur lanza un programa masivo para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. Así, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, que tiene previsto su propio sistema de compensación del principal metal precioso para julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad-estado aspira a ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se fijan en Londres y Nueva York. Este es un problema sistémico que Singapur pretende corregir.
Cómo Singapur se posiciona como líder en oro
La Bolsa de Singapur lanzará un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
A partir de octubre, la Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros, permitiendo que instituciones financieras internacionales y fondos soberanos mantengan sus reservas en Singapur. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero el continente aún carece de una infraestructura desarrollada para manejar estos volúmenes. Gan Kim Yong calificó como un problema sistémico el hecho de que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Para Asia, esto es especialmente sensible: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye, lo que dificulta la realización de grandes transacciones.
Según mis datos, las operaciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes transacciones institucionales que las bursátiles, ya que ofrecen a los participantes mayor flexibilidad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación. Singapur no busca desplazar por completo a los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas.
La carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el respaldo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros logrará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, no depende solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, seis de los bancos internacionales más grandes están listos para respaldar el sistema de Singapur, lo que constituye una seria apuesta por el éxito comercial.
Análisis de Cryptalist: Transferir el control de la fijación de precios al mercado asiático no es solo un proyecto de infraestructura, sino un cambio de paradigma. Si Singapur logra lanzar con éxito la compensación OTC, creará un precedente para la tokenización de activos físicos, lo que afecta directamente a los mercados de monedas digitales y DeFi. Los inversores deben seguir de cerca el desarrollo de esta historia, ya que está reescribiendo las reglas del juego en el comercio global de metales preciosos.