Singapur desafía a Londres y Hong Kong: nuevo sistema de compensación de oro respaldado por seis gigantes
Singapur lanza un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. Seis de los bancos más grandes del mundo — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB — ya se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para oro físico que se almacenará en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa no solo con Londres, sino también con Hong Kong, cuyo propio sistema de compensación de metales preciosos está previsto para julio de este año.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad-estado espera ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se fijan en Londres y Nueva York. Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver.
Cómo Singapur se posiciona como líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para oro físico almacenado en Singapur para finales de 2026. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027. Los seis bancos participantes proporcionarán liquidez y la base tecnológica.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, permitiendo que instituciones financieras extranjeras y fondos soberanos mantengan sus reservas en Singapur. Como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero el continente aún carece de una infraestructura desarrollada para tales volúmenes. Gan Kim Yong calificó como un problema sistémico el hecho de que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Para Asia, esto es particularmente sensible: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según el World Gold Council, las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles: ofrecen a los participantes más flexibilidad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación. Singapur no busca reemplazar por completo los mercados existentes, sino convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas.
La carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros de metales. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena metales preciosos para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros logrará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, el sistema de Singapur cuenta con el respaldo de seis de los bancos internacionales más grandes, lo que representa una seria apuesta por el éxito comercial.
Comentario experto de Cryptalist: El flujo del comercio de oro hacia Asia es una tendencia inevitable, dado dónde se concentra la demanda principal. Sin embargo, el éxito de Singapur dependerá no solo de la infraestructura, sino también de su capacidad para ofrecer condiciones competitivas en comparación con Hong Kong, que ya cuenta con un ecosistema financiero desarrollado. A corto plazo, ganará quien logre proporcionar liquidez y confianza institucional más rápidamente.