Singapur desafía a Londres y Nueva York: un nuevo sistema de compensación transformará el mercado del oro
Singapur lanza un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro físico en Asia. Seis de los bancos más grandes del mundo, incluidos DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB, ya se han unido a la creación de un nuevo sistema de compensación para el metal precioso que se almacenará en la isla. Esto supone un desafío directo no solo para Hong Kong, que planea lanzar su propia compensación en julio, sino también para los centros tradicionales mundiales: Londres y Nueva York.
Por qué Asia necesita su propia infraestructura
El desequilibrio clave que Singapur pretende corregir es evidente: Asia representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial de oro, sin embargo, la fijación de precios sigue dictada por los mercados occidentales. El viceprimer ministro Gan Kim Yong, quien presentó el paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur, calificó esto como un problema sistémico. Durante las horas de negociación asiáticas, la liquidez disminuye significativamente, lo que dificulta la realización de grandes transacciones institucionales. El nuevo sistema de compensación extrabursátil (OTC), cuyo lanzamiento está previsto para finales de 2026 y el comercio interbancario comenzará en 2027, pretende ser el vínculo entre la demanda local y la liquidez global durante el horario diurno.
Incentivos fiscales y almacenamiento para bancos centrales
Singapur está creando un ecosistema completo. A partir de octubre, la Autoridad Monetaria ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros y fondos soberanos, lo que los incentivará a mantener sus reservas aquí. Además, dentro de los beneficios fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos para fondos y family offices. Esto abre las puertas para aumentar la proporción de oro en las carteras de los inversores institucionales.
Carrera con Hong Kong y mirada al futuro
La competencia con Hong Kong, que planea lanzar su sistema ya en julio, se intensificará. Sin embargo, Singapur apuesta no por la velocidad, sino por la escala y la fiabilidad. El respaldo de seis bancos sistémicamente importantes es una apuesta seria por el éxito comercial. Es notable que el banco DBS ya se prepara para lanzar oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que OCBC comercia y almacena activamente el metal para instituciones. El aumento del precio del oro este año solo ha avivado el interés en nuevos instrumentos financieros.
Comentario analítico de Cryptalist: Singapur no intenta reemplazar completamente a Londres, sino que crea un centro de liquidez paralelo y asiático que operará en un horario conveniente para la región. Teniendo en cuenta que el 70% de la demanda se encuentra aquí, el éxito de esta iniciativa podría cambiar fundamentalmente la estructura global del mercado del oro, debilitando el monopolio de Occidente en la fijación de precios. Para el mercado de criptomonedas, esta es otra señal: los activos tradicionales buscan activamente formas de tokenización y creación de infraestructura eficiente, lo que inevitablemente conducirá a una convergencia con las tecnologías digitales.