Singapur desafía a Londres y Nueva York: lanzamiento de un gigantesco centro de compensación de oro en Asia
El mercado global del oro está al borde de un cambio tectónico. Singapur ha anunciado oficialmente el lanzamiento de un programa a gran escala para convertirse en el principal centro de comercio de oro físico en Asia, desafiando directamente el dominio de Londres y Nueva York. La iniciativa cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, incluidos DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB.
El elemento clave de la estrategia es la creación de un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en la isla. El lanzamiento del sistema está previsto para finales de 2026, y las operaciones interbancarias comenzarán en 2027. Paralelamente, a partir de octubre de este año, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) comenzará a ofrecer servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros y fondos soberanos. Esto permitirá que las reservas globales se ubiquen directamente en Singapur.
La paradoja asiática: 70% de la demanda, pero los precios los dicta Occidente
Las estadísticas son implacables: Asia representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro. Sin embargo, hasta ahora, los principales puntos de referencia de precios se formaban en Londres y Nueva York. Esto crea un problema sistémico: durante las horas de negociación asiáticas, la liquidez disminuye y realizar grandes transacciones es significativamente más difícil. Singapur pretende eliminar este desequilibrio, convirtiéndose en un vínculo entre la demanda local y la liquidez global durante las horas diurnas.
En el marco de los incentivos fiscales, se elimina la restricción del 5% para las inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las family offices podrán aumentar libremente la proporción de oro en sus carteras sin temor a consecuencias fiscales.
Carrera con Hong Kong: ¿quién se convertirá en el principal centro?
Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, que planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio de este año. Hong Kong tiene la ventaja de la velocidad, pero Singapur apuesta por la escala y el respaldo institucional. Los seis bancos internacionales más grandes, que ya han confirmado su participación en el sistema de Singapur, representan una apuesta seria por el éxito comercial.
Es notable que uno de los participantes, DBS, está preparando el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que su competidor OCBC ya comercia y almacena activamente metales preciosos para instituciones. Esto indica que Singapur no solo está creando infraestructura, sino que está formando un ecosistema completo.
Comentario del analista: Desde una perspectiva a largo plazo, Singapur posee un conjunto único de ventajas: estabilidad política, infraestructura financiera desarrollada y apoyo regulatorio. Si el sistema funciona a pleno rendimiento, podría cambiar fundamentalmente la estructura del mercado mundial del oro, desplazando el centro de fijación de precios hacia Asia. Vale la pena seguir esto de cerca.