Singapur desafía a Londres: Asia está lista para tomar el control del mercado del oro
Singapur lanza un programa masivo para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea ha recibido el apoyo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, donde su propio sistema de compensación para el principal metal precioso está previsto para julio.
El 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad espera ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se forman en Londres y Nueva York.
Cómo Singapur se convierte en líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, para que instituciones financieras extranjeras y fondos soberanos puedan mantener sus reservas en Singapur. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% para inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero aún no existe una infraestructura desarrollada para tales volúmenes en el continente. Gan Kim Yong señaló como un problema sistémico que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Esto es especialmente sensible para Asia: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según Gan Kim Yong, Singapur no busca reemplazar por completo los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas. Las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles: ofrecen a los participantes más libertad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación.
La carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros reunirá un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, seis de los bancos internacionales más grandes están listos para apoyar el sistema de Singapur, lo que representa una seria apuesta por el éxito comercial.
Opinión del analista de Cryptalist: La transición de la demanda asiática de oro hacia una compensación local no es solo un proyecto de infraestructura, sino un cambio tectónico en la arquitectura financiera global. Singapur y Hong Kong no compiten por volúmenes, sino por el derecho a fijar el precio del oro en el período de negociación más activo. El ganador de esta carrera obtendrá el control sobre la fijación de precios del 70% del mercado mundial.