Singapur desafía a Londres: un nuevo sistema de compensación para el oro cambia el equilibrio de poder en Asia
Singapur lanza un programa a gran escala destinado a convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico que se almacenará en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, donde su propio sistema de compensación para el principal metal precioso está previsto para julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad espera ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se forman en Londres y Nueva York. Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver.
Cómo Singapur se convierte en líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
A partir de octubre, la Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros, permitiendo que instituciones financieras internacionales y fondos soberanos mantengan sus reservas en Singapur. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% para inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Lo que le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero el continente aún carece de una infraestructura desarrollada para manejar tales volúmenes. Gan Kim Yong calificó como un problema sistémico el hecho de que los principales puntos de referencia de precios los establezcan Londres y Nueva York. Esto es particularmente sensible para Asia: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y es más difícil realizar grandes transacciones.
Según el World Gold Council, las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles, ya que ofrecen a los participantes más flexibilidad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación. Es precisamente este sistema OTC el que Singapur está lanzando, apostando por la flexibilidad y la comodidad para las instituciones.
La carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro se ha encarecido notablemente este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros logrará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, el sistema de Singapur cuenta con el respaldo de seis de los bancos internacionales más grandes, lo que representa una seria apuesta por el éxito comercial.
Opinión de experto: La transición de Asia de consumidor a formador de precios en el mercado del oro es un cambio tectónico que reconfigurará los flujos globales de liquidez. Singapur, al combinar una infraestructura bancaria de clase mundial con incentivos fiscales y almacenes, crea una base ideal para un nuevo centro financiero. Hong Kong no se rinde, pero la apuesta de Singapur por la compensación OTC institucional y el apoyo de seis bancos globales parece más pragmática y escalable.