Singapur está rediseñando el mapa del mercado del oro: la compensación asiática desafía a Londres
El mercado mundial del oro está al borde de un cambio tectónico. Singapur, con el apoyo de seis de los bancos más grandes del mundo, lanza un ambicioso programa para crear su propio sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. Esto supone un desafío directo no solo para Hong Kong, que prepara su compensación para julio, sino también para los centros tradicionales de fijación de precios: Londres y Nueva York.
Por qué Asia no quiere jugar según las reglas de otros
Las cifras hablan por sí solas: Asia representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial de oro. Sin embargo, la paradoja radica en que los indicadores clave de precios siguen estableciéndose en las bolsas occidentales durante horarios inconvenientes para los operadores asiáticos. Esto crea un problema sistémico: en el pico de la sesión de negociación asiática, la liquidez disminuye y las grandes transacciones se vuelven difíciles de ejecutar. Singapur pretende corregir este desequilibrio.
El viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas que incluye la creación de un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para oro físico para finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. La negociación interbancaria comenzará en 2027. Paralelamente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) comenzará en octubre a ofrecer servicios de custodia de oro para bancos centrales extranjeros y fondos soberanos, y eliminará el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos para fondos y family offices.
Hong Kong no se duerme: la batalla por la liquidez
Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, que planea lanzar su propio sistema de compensación ya en julio de este año y reanudar la negociación de futuros de oro. El resultado de esta carrera no se determinará por la velocidad de lanzamiento, sino por la profundidad del respaldo. La firma de un acuerdo con seis bancos internacionales gigantes es una apuesta seria por el éxito comercial del modelo singapurense.
Es notable que uno de los participantes del sistema, DBS, ya está preparando la emisión de oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que su competidor OCBC compra, vende y custodia activamente el metal para instituciones. Esto indica un enfoque integral: Singapur busca convertirse en un vínculo entre la demanda asiática y la liquidez global, no solo en otra plataforma de negociación.
Comentario analítico de Cryptalist: El traslado de la compensación y custodia del oro a Asia no es solo un paso logístico, sino un cambio fundamental en la estructura del mercado. Si Singapur logra crear un indicador de precios completo durante el horario asiático, podría llevar a una disminución gradual del dominio de LBMA y COMEX en la fijación de precios. Para los inversores en criptomonedas, esto es una señal: la tokenización de activos reales, como el oro, recibe un fuerte respaldo institucional, lo que abre nuevas oportunidades para DeFi y stablecoins respaldadas por metales preciosos.