Singapur desafía a Londres: el 70% de la demanda de oro proviene de Asia — se lanza un proyecto de compensación a gran escala
Singapur ha anunciado oficialmente el lanzamiento de un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro físico en Asia. El 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas respaldado por seis de los bancos más grandes del mundo: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Estos gigantes financieros se han unido para crear un nuevo sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro almacenado en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, cuyo propio sistema de compensación de metales preciosos está previsto para julio.
El factor clave detrás de este movimiento es un desequilibrio colosal: Asia representa aproximadamente el 70% de la demanda mundial de oro, pero la fijación de precios sigue dictada por Londres y Nueva York. Esto crea un problema sistémico: durante las horas de negociación asiáticas, la liquidez disminuye, lo que dificulta la realización de grandes transacciones institucionales. Singapur pretende convertirse en el eslabón que conecte la demanda local con la liquidez global durante el horario diurno.
Avance infraestructural: del almacenamiento al comercio
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) comenzará a ofrecer servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros y fondos soberanos a partir de octubre. Esto permitirá que las reservas globales se ubiquen físicamente en Singapur. Paralelamente, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos; ahora los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar libremente la proporción de oro en sus carteras.
El propio sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla comenzará a funcionar a finales de 2026. Se espera que el comercio interbancario basado en este sistema comience en 2027. Esto brindará a los participantes mayor flexibilidad en términos de tiempo y condiciones en comparación con el comercio bursátil, lo cual es fundamental para grandes operaciones institucionales.
Carrera por el liderazgo asiático: Singapur contra Hong Kong
Singapur no busca reemplazar por completo los mercados existentes, sino ocupar el nicho de un centro regional. Sin embargo, la competencia es feroz: Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro ya en julio, con el respaldo de varios bancos y estableciendo vínculos con bancos centrales. El aumento de los precios del oro este año solo ha avivado el interés de los inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros.
Es notable que los participantes del sistema de Singapur ya están implementando activamente innovaciones. DBS se prepara para lanzar oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que OCBC ya compra, vende y almacena metales preciosos para inversores institucionales en Singapur.
Comentario analítico de Cryptalist: El respaldo de seis bancos sistémicamente importantes no es solo una declaración, sino una base comercial sólida. Sin embargo, el éxito de Singapur dependerá no de la velocidad de lanzamiento, sino de su capacidad para ofrecer mejor liquidez y costos más bajos que Hong Kong. A largo plazo, la victoria en esta carrera podría redistribuir los flujos globales de oro físico, debilitando el monopolio de Londres en la fijación de precios.