Bitcoin al borde de una venta final: los expertos ven señales de un cambio de tendencia
El mercado de bitcoin (BTC) está al borde de lo que podría ser la última ola de caída antes del tan esperado giro. Varios analistas de renombre coinciden en que la corrección actual no es el inicio de un nuevo desplome prolongado, sino la etapa final antes de la formación de un suelo sólido para un posterior crecimiento.
Los factores clave que determinan el sentimiento son la reducción forzada de posiciones apalancadas y un fuerte debilitamiento de la demanda institucional. Por primera vez en mucho tiempo, observamos una situación única: la empresa Strategy, conocida por su compra desenfrenada de BTC, ha vendido parte de sus monedas. Al mismo tiempo, los fondos cotizados en bolsa (ETF) pierden capital semana tras semana, privando al mercado de su apoyo habitual. Esto crea una atmósfera extremadamente tensa, pero, según los expertos, purificadora.
Michael Nadeau: el último descarte antes del silencio
Michael Nadeau, fundador del proyecto analítico The DeFi Report, considera que el proceso de reducción de apalancamiento ya está prácticamente completo para bitcoin y las principales altcoins. Sin embargo, según él, hay activos a los que esta "limpieza" aún no ha afectado. Como ejemplos menciona HYPE, ZEC y NEAR. En su opinión, serán los próximos candidatos a una caída, aunque no especifica plazos ni catalizadores exactos.
Nadeau espera que, en medio de la debilidad general del mercado, el dominio de bitcoin continúe aumentando. Su escenario es el siguiente: un nuevo descarte, seguido de un período de calma y apatía, y solo entonces surgirá el terreno para una tendencia alcista sostenible.
Darkfost: la demanda se vuelve negativa
El analista Darkfost señala la debilidad crítica de la demanda al contado. Según sus datos, esta demanda depende cada vez más de dos fuentes: la empresa Strategy y los ETF de bitcoin. El problema es que Strategy ha reducido notablemente sus compras e incluso ha vendido parte de sus reservas, mientras que los ETF registran una salida constante de capital. Como resultado, el crecimiento mensual promedio de la demanda ha entrado en territorio negativo.
Según la estimación de Darkfost, la salida neta ha alcanzado aproximadamente -66,000 BTC, un nivel que el mercado nunca antes había visto. Estos dos canales representan solo una parte de la demanda total, pero su influencia combinada es lo suficientemente fuerte como para mover el precio de bitcoin, y actualmente esta influencia juega en contra de los alcistas.
Michaël van de Poppe: una señal como en el suelo de 2022
Un lado más optimista del panorama lo describe Michaël van de Poppe, fundador del fondo MN Fund. Señala una señal en la relación entre bitcoin y el índice S&P 500 (SPX). Según él, una señal similar se observó por última vez en el suelo del mercado en 2022. Ahora ha vuelto a activarse, indicando una divergencia alcista en el marco temporal de tres días.
Van de Poppe confía en que esta vez el resultado será el mismo. Con ello, sugiere que la debilidad actual de bitcoin podría ser una etapa tardía de la caída, no el inicio de un nuevo desplome prolongado.
Mi comentario: En la situación actual, me inclino por el escenario que describe van de Poppe. La combinación de una señal técnica con un "descarte" fundamental de posiciones a menudo precede a giros fuertes. Sin embargo, la recuperación total de la demanda por parte de los institucionales es una condición clave. Hasta que no veamos una estabilización en las entradas de los ETF y una reanudación de las compras por parte de Strategy, cualquier rally será de naturaleza especulativa y podría resultar falso.