Las ballenas de Ethereum aumentaron sus posiciones en $950 millones: ¿señal de reversión o trampa?
Ethereum (ETH) experimentó un fuerte rebote del 22% desde su mínimo de junio, volviendo por encima de una línea de tendencia clave que los inversores institucionales siguen de cerca. Este repunte coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que anteriormente habían registrado salidas sostenidas durante varias semanas.
Los grandes tenedores, conocidos como "ballenas", continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso en medio de la caída. Según datos recientes en cadena, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias aumentaron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. En una semana, compraron monedas por aproximadamente $950 millones. Sin embargo, el rápido crecimiento de los volúmenes de fondos prestados hace dudar de la estabilidad de este éxito. Los expertos debaten: ¿el mercado ha formado un fondo real, o se trata de otro rebote falso dentro de una tendencia bajista global?
Ethereum vuelve a mantener la línea VWAP mensual
A mediados de junio, específicamente el día 14, el precio de Ethereum superó la línea VWAP mensual. Este precio promedio ponderado por volumen sirve para los grandes actores como un punto de división entre las etapas de acumulación y distribución de activos. Las rupturas anteriores de este indicador llevaron a resultados similares: después de superar el VWAP en abril, la moneda subió un 19%, y la ruptura de mayo trajo un crecimiento más modesto del 7%.
Es notable que en ambos casos, unos días después de la ruptura, se reanudaron las entradas de capital en los ETF al contado. Esta dinámica indica que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. Los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos, aunque la relación causal directa no sea evidente, la correlación se repite regularmente.
Los flujos de los ETF al contado vuelven a ser positivos después de una racha difícil
El cambio de sentimiento ocurrió en el momento justo. Literalmente al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, el 15 de junio, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22,5 millones. Este resultado positivo interrumpió una racha de caídas extremadamente dolorosa. Entre el 11 de mayo y el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con la excepción de solo dos sesiones de negociación. En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo otros $98 millones.
Actualmente, el volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a la marca de $10,04 mil millones. La recuperación de posiciones en mayo también comenzó con pequeñas cantidades que luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Por lo tanto, si se confirma el fondo del mercado, podríamos ver una repetición de este escenario positivo. Sin embargo, basarse solo en los ETF sería un error, ya que los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red.
Las ballenas continúan comprando, los signos de capitulación disminuyen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de precios. Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda encontró un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los intercambios se volvió negativo, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación.
Este comportamiento de los inversores indica una transferencia de criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Esta tendencia es respaldada por las grandes ballenas, que compran rápidamente cualquier volumen disponible. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio inminente de tendencia.
Los analistas de la compañía Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado en una fase de capitulación durante mucho tiempo. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un poderoso cambio en las cotizaciones. La reducción actual de los saldos en los intercambios confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás. Sin embargo, el panorama general se ve muy afectado por la situación en el mercado de derivados financieros.
Han aparecido niveles clave para Ethereum
En este momento, Ethereum se cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual, que se encuentra en el nivel de $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto todavía es insuficiente para un cambio definitivo. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores deben cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones. Por lo general, un soporte confiable para el crecimiento se forma solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora estamos viendo el proceso inverso: el interés abierto crece junto con el precio. Esta situación indica un dominio de los operadores de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Los largos sobrecargados pueden desencadenar una ola de cierres forzados ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es demasiado pronto para hablar de que la capitulación haya terminado.
Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura convincente de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir un fondo real de un rebote temporal.
Opinión del experto Cryptalist: La acumulación de $950 millones por parte de las ballenas es sin duda una señal alcista, pero no anula los riesgos asociados con el mercado de derivados sobrecalentado. Mientras el interés abierto continúe creciendo sincrónicamente con el precio, cualquier escenario positivo sigue amenazado por una ola de liquidación repentina. El verdadero fondo se confirmará solo después de que el mercado "pierda el exceso de grasa" en forma de posiciones apalancadas excesivas.