Las ballenas de Ethereum han acumulado $950 millones: ¿se está formando un suelo para el ether?
El precio de Ethereum (ETH) rebotó un 22% desde el mínimo de junio, consolidándose por encima de la línea de tendencia clave de los inversores institucionales. Este impulso coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que durante semanas habían registrado salidas de capital.
Los grandes tenedores continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso durante la caída, lo que se confirma con los datos recientes en cadena. Sin embargo, el rápido crecimiento del volumen de fondos prestados hace dudar de la estabilidad del éxito. Los expertos debaten si el mercado ha formado un suelo real o si se trata de otro rebote falso dentro de una tendencia bajista global.
Retorno a la línea VWAP y despertar de los ETF
El 14 de junio, el precio de Ethereum superó la línea VWAP mensual. Este precio promedio ponderado por volumen sirve para los grandes actores como un punto de inflexión entre las etapas de acumulación y distribución de activos. Las rupturas previas de este indicador llevaron a resultados similares: la subida por encima del VWAP en abril generó un aumento del 19%, y en mayo, un incremento más modesto del 7%.
Es notable que, en ambos casos, unos días después de la ruptura, se reanudaron las entradas de capital en los ETF al contado. Esta dinámica indica que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. La correlación se repite regularmente, por lo que los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos.
Entradas en ETF: un punto de inflexión tras una larga serie de salidas
El cambio de sentimiento ocurrió en el momento justo. Literalmente, al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, el 15 de junio, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22,5 millones. Este resultado interrumpió una dolorosa serie de caídas: desde el 11 de mayo hasta el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con la excepción de solo dos sesiones de negociación. En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo, otros $98 millones.
El volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a la marca de $10,04 mil millones. Si se confirma el suelo del mercado, podríamos ver una repetición del escenario positivo. Sin embargo, sería un error basarse únicamente en los ETF, ya que los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red.
Las ballenas compran y los vendedores desaparecen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de los precios. Según datos de los analistas de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias crecieron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda encontró un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los exchanges entró en zona negativa, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación.
Este comportamiento de los inversores indica una transferencia de la criptomoneda a billeteras frías para su almacenamiento a largo plazo. Esta tendencia es respaldada por las grandes ballenas, que compran rápidamente cualquier volumen disponible. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio inminente de tendencia.
Los analistas de la empresa Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado durante mucho tiempo en una fase de capitulación. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un potente giro en las cotizaciones. La reducción actual de los saldos en los exchanges confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás. Sin embargo, el panorama general se ve muy afectado por la situación en el mercado de derivados financieros.
Niveles clave y amenaza oculta
En este momento, Ethereum se cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual, que se sitúa en el nivel de $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto aún es insuficiente para un cambio de tendencia definitivo.
Para confirmar la tendencia alcista, los compradores deben cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones. Por lo general, un soporte sólido para el crecimiento se forma solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora, sin embargo, estamos viendo el proceso inverso: el interés abierto crece junto con el precio. Esta situación indica un dominio de los traders de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Los largos sobrecargados pueden desencadenar una ola de liquidaciones forzadas ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es prematuro hablar de que la capitulación ha terminado.
Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura convincente de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir un suelo real de un rebote temporal.
Mi comentario: La acumulación de $950 millones por parte de las ballenas es una señal alcista poderosa, pero el creciente interés abierto en futuros añade volatilidad. El mercado se equilibra en el filo: o vemos una ruptura de $1,851 y consolidación, o una ola de liquidaciones de largos llevará a ETH por debajo de $1,500. Sigan el volumen al contado: ahora es más importante que los derivados.