Las ballenas de Ethereum aumentaron sus posiciones en $950 millones: ¿se está formando un suelo para el ether?
Ethereum (ETH) realizó un impresionante avance, rebotando un 22% desde su mínimo de junio. Este impulso permitió que el precio se consolidara por encima de la línea clave de VWAP, seguida de cerca por los actores institucionales. Es notable que el repunte coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que anteriormente habían registrado salidas constantes durante varias semanas.
Los grandes tenedores, o "ballenas", no solo no se asustaron por la caída, sino que aumentaron activamente sus reservas. Según datos recientes en cadena, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias crecieron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por aproximadamente $950 millones. Esta es una señal alcista poderosa que indica la confianza del "dinero inteligente" en el mediano plazo.
Los institucionales regresan: los ETF vuelven a estar en positivo
El cambio de sentimiento ocurrió en el momento justo. El 15 de junio, justo al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la VWAP, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22,5 millones. Este resultado interrumpió una dolorosa racha de salidas que duró desde el 11 de mayo hasta el 12 de junio, con la excepción de solo dos sesiones de negociación en ese período. En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo, otros $98 millones.
El volumen total de activos netos bajo gestión de los ETF se acerca ahora a la marca de $10,04 mil millones. La recuperación de posiciones en mayo también comenzó con pequeñas cantidades que luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Por lo tanto, si se confirma el suelo del mercado, podríamos ver una repetición de este escenario positivo.
Las ballenas compran, los vendedores desaparecen
Paralelamente a la acumulación de las ballenas, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda tocó un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los exchanges entró en territorio negativo, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación. Este comportamiento de los inversores indica que están transfiriendo criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio de tendencia inminente.
Los analistas de Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado en una fase de capitulación durante mucho tiempo. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un poderoso giro en las cotizaciones. La reducción actual de los saldos en los exchanges confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás.
Niveles clave y riesgos
Actualmente, Ethereum se cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima de la VWAP mensual, que se sitúa en el nivel de $1,705. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior. El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones.
Las posiciones largas sobrecargadas podrían desencadenar una ola de liquidaciones forzadas ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es demasiado pronto para hablar del fin de la capitulación. Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre del día por debajo de esta marca obligaría al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura convincente de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir un verdadero suelo de un rebote temporal.
Mi comentario: La acumulación de $950 millones por parte de las ballenas en una semana es, sin duda, una señal alcista, pero no debemos olvidar el mercado de derivados sobrecalentado. Hasta que no veamos una reducción del interés abierto y entradas sostenidas en los ETF al contado, cualquier movimiento al alza será vulnerable a correcciones bruscas. Es posible que el suelo ya se haya formado, pero la confirmación final solo la obtendremos después de una consolidación por encima de $1,851.