Las ballenas de Ethereum han acumulado ETH por valor de $950 millones: ¿se está formando un suelo?
El precio de Ethereum (ETH) ha mostrado un sólido rebote del 22% desde su mínimo de junio, logrando mantenerse por encima de una línea de tendencia clave que los inversores institucionales siguen de cerca. Este repunte coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que anteriormente habían registrado salidas constantes durante varias semanas.
Los grandes tenedores, conocidos como «ballenas», continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso durante la caída, según confirman los datos recientes en cadena. Sin embargo, el rápido aumento del volumen de fondos prestados genera dudas sobre la estabilidad de este éxito. Los expertos debaten si el mercado ha formado un suelo real o si nos encontramos ante otro rebote falso dentro de una tendencia bajista global.
Ethereum mantiene la línea mensual de VWAP
El 14 de junio, el precio de Ethereum superó la línea mensual de VWAP (precio promedio ponderado por volumen). Este indicador actúa para los grandes actores como un punto de inflexión entre las etapas de acumulación y distribución de activos. Rupturas previas de este nivel han llevado a resultados similares: la superación del VWAP en abril generó un aumento del 19%, mientras que en mayo fue más modesto, del 7%.
Es notable que, en ambos casos, unos días después de la ruptura se reanudaron las entradas de capital en los ETF al contado. Esto sugiere que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. La correlación se repite regularmente, por lo que los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos.
Entradas en ETF tras una racha difícil
El cambio de sentimiento ocurrió en un momento muy oportuno. El 15 de junio, al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22,5 millones. Este resultado positivo interrumpió una dolorosa racha de caídas: entre el 11 de mayo y el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con solo dos sesiones de negociación como excepción.
Actualmente, el volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a los $10,04 mil millones. Si se confirma el suelo del mercado, podríamos ver una repetición del escenario positivo, pero basarse únicamente en los ETF sería un error, ya que los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red.
Las ballenas siguen comprando, los signos de capitulación disminuyen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de precios. Según datos de los analistas de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias crecieron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda encontró un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los exchanges entró en territorio negativo, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación hacia billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Como resultado, se formó una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un pronto cambio de tendencia.
Los analistas de Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado en una fase de capitulación durante mucho tiempo. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un potente giro en las cotizaciones.
Niveles clave y riesgos
En este momento, Ethereum cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual, que se sitúa en el nivel de $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto aún es insuficiente para un giro definitivo. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones. Por lo general, un soporte sólido para el crecimiento se forma solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora, sin embargo, observamos el proceso inverso: el interés abierto aumenta junto con el precio, lo que indica un dominio de los traders de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Los largos sobrecargados podrían desencadenar una ola de liquidaciones forzadas ante el más mínimo movimiento a la baja.
Conclusión analítica: Por ahora es prematuro afirmar que se ha formado un suelo. El crecimiento basado en fondos prestados es una estructura frágil. Solo una ruptura convincente de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir un suelo real de un rebote temporal. Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507.