Las ballenas de Ethereum han acumulado 950 millones de dólares en ETH: análisis de datos on-chain y niveles clave
Ethereum (ETH) ha rebotado un 22% desde su mínimo de junio, consolidándose por encima de la línea de tendencia clave de los inversores institucionales. Este repunte coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que hasta hace semanas registraban salidas de capital.
Los grandes tenedores continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso durante la caída, como lo confirman los datos recientes en cadena. Por otro lado, el rápido crecimiento del volumen de fondos prestados hace dudar de la estabilidad del éxito. Los expertos debaten si el mercado ha formado un suelo real o si se trata de otro rebote falso dentro de una tendencia bajista global.
Ethereum vuelve a mantener la línea VWAP mensual
A mediados de junio, el día 14, el precio de Ethereum superó la línea VWAP mensual. Este precio promedio ponderado por volumen sirve para los grandes actores como un punto de inflexión entre las etapas de acumulación y distribución de activos.
Las rupturas anteriores de este indicador llevaron a resultados similares. Tras la subida por encima de la VWAP en abril, la moneda se apreció un 19%, y la ruptura de mayo trajo un crecimiento más modesto del 7%.
Es notable que, en ambos casos, unos días después de la ruptura, se reanudaron las entradas de capital en los ETF al contado. Esta dinámica indica que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. Sin duda, es difícil establecer una relación causal directa aquí, ya que los eventos podrían simplemente reflejar el optimismo general del mercado. Sin embargo, la correlación se repite regularmente, por lo que los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos.
Los flujos de los ETF al contado vuelven a ser positivos tras una dura racha
El cambio de sentimiento llegó en el momento justo. Literalmente, al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, el 15 de junio, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de 22,5 millones de dólares.
Este resultado positivo interrumpió una racha de caídas extremadamente dolorosa. El caso es que, entre el 11 de mayo y el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con la excepción de solo dos sesiones de negociación. En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo los fondos atrajeron 101 millones de dólares, y el 5 de mayo, otros 98 millones.
Actualmente, el volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a la marca de 10,04 mil millones de dólares. La recuperación de posiciones en mayo también comenzó con pequeñas cantidades, que luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Por lo tanto, si se confirma el suelo del mercado, podríamos ver una repetición de este escenario positivo. Sin embargo, sería un error basarse únicamente en los ETF, ya que los procesos clave ahora están ocurriendo directamente dentro de la red.
Las ballenas continúan comprando, los signos de capitulación disminuyen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de precios. Según datos de los analistas de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias aumentaron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente 950 millones de dólares.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda encontró un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los exchanges entró en territorio negativo, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación.
Este comportamiento de los inversores indica una transferencia de la criptomoneda a billeteras frías para su almacenamiento a largo plazo. Esta tendencia cuenta con el apoyo de las grandes ballenas, que rápidamente compran cualquier volumen disponible. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un pronto cambio de tendencia.
Los analistas de la empresa Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado durante mucho tiempo en una fase de capitulación. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un poderoso giro en las cotizaciones.
La reducción actual de los saldos en los exchanges confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás. Sin embargo, el panorama general se ve muy perjudicado por la situación en el mercado de derivados financieros.
Han aparecido niveles clave para Ethereum
En este momento, Ethereum cotiza alrededor de los 1.771 dólares, manteniéndose por encima de la VWAP mensual, que se sitúa en el nivel de 1.705 dólares. Desde principios de junio, la moneda ha ganado aproximadamente un 22% desde su mínimo de 1.507 dólares, pero esto sigue siendo insuficiente para un giro definitivo.
Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de 1.851 dólares. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH se disparó de 8,86 mil millones de dólares a 9,96 mil millones de dólares, y en su punto máximo superó los 10,27 mil millones de dólares.
Por lo general, un soporte sólido para el crecimiento se forma solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora, sin embargo, estamos presenciando el proceso inverso: el interés abierto crece junto con el precio. Esta situación indica un dominio de los traders de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Los largos sobrecargados podrían desencadenar una ola de cierres forzados ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es demasiado pronto para hablar del fin de la capitulación.
Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de 1.624 dólares, y el punto crítico será el mínimo de 1.507 dólares. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura convincente de la barrera de 1.851 dólares ayudará a distinguir un suelo real de un rebote temporal.
Mi análisis: la combinación de una acumulación activa por parte de las ballenas y la reanudación de las entradas en los ETF es una señal alcista fuerte, pero el creciente interés abierto en futuros añade un riesgo significativo. Hasta que el mercado no se limpie del apalancamiento excesivo, cualquier rebote podría ser una trampa. El punto clave es si ETH podrá consolidarse firmemente por encima de los 1.851 dólares y mantener esa posición.