Las ballenas de Ethereum han acumulado 950 millones de dólares en ETH: ¿se prepara el mercado para un cambio de tendencia?
Ethereum (ETH) realizó un rebote seguro del 22% desde el mínimo de junio, consolidándose por encima de la línea de tendencia clave de los inversores institucionales: el VWAP mensual. Este impulso coincidió con la reanudación de la entrada de capital en los ETF al contado de ETH, que hasta entonces habían registrado salidas de fondos durante semanas.
Los grandes tenedores continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso durante la caída, lo que se confirma con los datos recientes en cadena. Por otro lado, el rápido crecimiento del volumen de fondos prestados hace dudar de la estabilidad del éxito. El mercado se encuentra ahora en una encrucijada: ¿se ha formado un suelo real o se trata de otro rebote falso dentro de la tendencia bajista global?
Ethereum mantiene el VWAP
El 14 de junio, el precio de ETH subió por encima de la línea VWAP mensual, el precio promedio ponderado por volumen. Para los grandes actores, este indicador sirve como un parteaguas entre las etapas de acumulación y distribución de activos. Las rupturas anteriores del VWAP llevaron a resultados similares: después de la ruptura de abril, la moneda subió un 19%, y la de mayo generó un crecimiento más modesto del 7%.
Es notable que, en ambos casos, unos días después de la ruptura, se reanudó la entrada de capital en los ETF al contado. Esta dinámica indica que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. Sin duda, es difícil establecer una relación causal directa aquí, pero la correlación se repite regularmente, y los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos.
Entrada en ETF tras una larga serie de salidas
El cambio de sentimiento ocurrió en el momento justo. Literalmente, al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, el 15 de junio, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22.5 millones. Este resultado positivo interrumpió una serie de caídas extremadamente dolorosa: entre el 11 de mayo y el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con la excepción de solo dos sesiones de negociación.
En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo, los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo, otros $98 millones. Hasta ahora, el volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a la marca de $10.04 mil millones. Si el suelo se confirma realmente, podríamos ver una repetición del escenario positivo de mayo, cuando pequeñas cantidades luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Sin embargo, sería un error basarse solo en los ETF, ya que los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red.
Las ballenas continúan comprando, los signos de capitulación disminuyen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de precios. Según datos de los analistas de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias crecieron de 124.85 millones de ETH a 125.4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda encontró un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los exchanges entró en zona negativa, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación. Este comportamiento de los inversores indica una transferencia de criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo.
Los analistas de la empresa Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado durante mucho tiempo en una fase de capitulación. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un potente giro en las cotizaciones. La reducción actual de los saldos en los exchanges confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás.
Niveles clave de Ethereum
En este momento, Ethereum cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual, que se sitúa en el nivel de $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto sigue siendo insuficiente para un giro definitivo. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8.86 mil millones a $9.96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10.27 mil millones. Por lo general, un soporte confiable para el crecimiento solo se forma después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora, estamos viendo el proceso inverso: el interés abierto crece junto con el precio. Los largos sobrecargados pueden desencadenar una ola de cierres forzados ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es prematuro hablar del fin de la capitulación.
Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura segura de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir el verdadero suelo de un rebote temporal.
Opinión del experto: La acumulación de $950 millones en ETH por parte de las ballenas es una señal alcista poderosa, pero no se puede ignorar el riesgo de un mercado de derivados sobrecalentado. Mientras el interés abierto no disminuya a niveles cómodos, cualquier escenario positivo puede ser anulado por una liquidación brusca de posiciones largas. Los inversores deben mantener la cautela, pero seguir de cerca los niveles de $1,851 y $1,507 como puntos clave de bifurcación del mercado.