Las ballenas de Ethereum han acumulado $950 millones: ¿se está formando un suelo para el ether?
Ethereum (ETH) realizó un impresionante rebote del 22% desde el mínimo de junio, logrando mantenerse por encima de la línea de tendencia clave de los inversores institucionales. Este aumento coincidió con la reanudación de la entrada de capital en los ETF al contado de ETH, que hasta entonces habían registrado salidas constantes durante semanas.
Los grandes tenedores continuaron acumulando activamente la criptomoneda incluso durante el período de caída, como lo confirman los datos recientes en cadena. Por otro lado, el rápido crecimiento del volumen de fondos prestados hace dudar de la estabilidad del éxito. Por lo tanto, los expertos debaten si el mercado ha formado un suelo real o si se trata de otro rebote falso dentro de una tendencia bajista global.
Ethereum vuelve a mantener la línea VWAP mensual
A mediados de junio, específicamente el día 14, el precio de Ethereum superó la línea VWAP mensual. Este precio promedio ponderado por volumen sirve para los grandes actores como un punto de división entre las etapas de acumulación y distribución de activos. Las rupturas anteriores de este indicador llevaron a resultados similares. Por ejemplo, después de superar el VWAP en abril, la moneda subió un 19%, y la ruptura en mayo trajo un crecimiento más modesto del 7%.
Es notable que en ambos casos, unos días después de la ruptura, se reanudó la entrada de capital en los ETF al contado. Esta dinámica indica que los institucionales comienzan a comprar activamente ante los primeros signos de una tendencia alcista. Sin duda, es difícil establecer una relación causal directa aquí, ya que los eventos podrían simplemente reflejar un optimismo general en el mercado. Sin embargo, la correlación se repite regularmente, por lo que los inversores deben seguir de cerca las estadísticas de los fondos.
Los flujos de los ETF al contado vuelven a ser positivos después de una racha difícil
El cambio de sentimiento ocurrió en el momento justo. Literalmente al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la línea VWAP, el 15 de junio, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22.5 millones. Este resultado positivo interrumpió una serie extremadamente dolorosa de caídas. El hecho es que, entre el 11 de mayo y el 12 de junio, las salidas de capital se registraron casi a diario, con la excepción de solo dos sesiones de negociación. En comparación, a principios de mayo la situación era mucho mejor: el 1 de mayo los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo otros $98 millones.
Actualmente, el volumen total de activos netos bajo gestión se acerca a la marca de $10.04 mil millones. La recuperación de posiciones en mayo también comenzó con pequeñas cantidades, que luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Por lo tanto, si se confirma el suelo del mercado, podríamos ver una repetición de este escenario positivo. Sin embargo, sería un error basarse únicamente en los ETF, ya que los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red.
Las ballenas continúan comprando, los signos de capitulación disminuyen
Los grandes inversores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea VWAP. Las ballenas aumentaron sistemáticamente sus posiciones, ignorando por completo la caída local de precios. Según los analistas de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias crecieron de 124.85 millones de ETH a 125.4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda tocó un mínimo local. Fue entonces cuando el indicador de cambio neto de posiciones en los intercambios entró en territorio negativo, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación. Este comportamiento de los inversores indica la transferencia de criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Esta tendencia es respaldada por las grandes ballenas, que compran rápidamente cualquier volumen disponible. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio de tendencia inminente.
Los analistas de la empresa Swissblock, en su reciente informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum ha estado durante mucho tiempo en una fase de capitulación. Este estado de fuerte presión del mercado a menudo precede a un poderoso giro en las cotizaciones. La reducción actual de los saldos en los intercambios confirma que la fase aguda de ventas parece haber quedado atrás. Sin embargo, el panorama general se ve muy afectado por la situación en el mercado de derivados financieros.
Han aparecido niveles clave para Ethereum
En este momento, Ethereum se cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual, que se encuentra en el nivel de $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto sigue siendo insuficiente para un giro definitivo. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores deben cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH saltó de $8.86 mil millones a $9.96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10.27 mil millones. Por lo general, un soporte confiable para el crecimiento se forma solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora estamos viendo el proceso inverso: el interés abierto aumenta junto con el precio. Esta situación indica un dominio de los traders de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Los largos sobrecargados pueden desencadenar una ola de cierres forzados ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es demasiado pronto para hablar de que la capitulación haya terminado.
Si comienza una caída, el primer soporte será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos. Solo una ruptura convincente de la barrera de $1,851 ayudará a distinguir un suelo verdadero de un rebote temporal.
Mi comentario: Las acciones de las ballenas y la reanudación de las entradas en los ETF son, sin duda, señales alcistas. Sin embargo, el aumento del interés abierto junto con la subida de precios crea una estructura extremadamente vulnerable. El mercado podría estar "sobre un barril de pólvora": cualquier desencadenante negativo podría desencadenar una cascada de liquidaciones que anule todos los logros de las últimas semanas. Por lo tanto, recomendaría no apresurarse a sacar conclusiones sobre la formación de un suelo y esperar ya sea una ruptura convincente de $1,851 o una descarga completa de los derivados.