BlackRock lanza al mercado un ETF híbrido de bitcoin con estrategia de opciones — BITA promete rentabilidad ante cualquier volatilidad
El gestor de activos BlackRock ha lanzado oficialmente en el Nasdaq un nuevo fondo cotizado en bolsa: el iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). No se trata de un ETF spot de bitcoin más, sino de un instrumento híbrido complejo que combina la exposición directa a la primera criptomoneda con la venta activa de opciones call cubiertas.
BITA sigue la evolución del precio spot de bitcoin, pero al mismo tiempo genera ingresos por primas gracias al plus de las opciones. En la descripción del producto se posiciona como «un instrumento para ingresos mensuales que refleja una parte sustancial del crecimiento de bitcoin con una volatilidad potencialmente menor».
La estrategia del fondo se basa en la tenencia directa de bitcoin y acciones del ETF spot de BlackRock, IBIT. Los ingresos se generan mediante la venta activa de opciones call, principalmente sobre los títulos de IBIT y, en ocasiones, sobre índices de bitcoin-ETP. El objetivo para las calls cubiertas es del 25–35% de la cartera.
La comisión de BITA se ha fijado en el 0,65%. El benchmark es el CME CF Bitcoin Reference Rate. Los socios custodios son Coinbase y BNY Mellon.
A fecha del 15 de junio, los activos netos del fondo ascendían a 10.649.844 dólares, con un NAV por acción de 53,25 dólares. Hay 200.000 acciones en circulación. Los datos sobre la rentabilidad real aún no se han revelado.
BlackRock ha destacado cuatro escenarios básicos para BITA en relación con IBIT. Si bitcoin cae, los ingresos por opciones pueden compensar parcialmente las pérdidas. En movimientos laterales o crecimiento moderado, pueden mejorar el resultado final. Sin embargo, en caso de un fuerte repunte de la primera criptomoneda, el fondo limita el potencial de ganancias, ya que la venta de calls recorta los ingresos por encima del precio de ejercicio.
La empresa advierte por separado: BITA mantiene la exposición a caídas por debajo del strike, y las primas pueden no cubrir la pérdida en condiciones de alta volatilidad de bitcoin o IBIT.
Recordemos que en el primer trimestre de 2026, los inversores institucionales que presentan declaraciones según el formulario 13F redujeron sus posiciones en los ETF spot de bitcoin estadounidenses en un 17%. En este contexto, el lanzamiento de BITA parece un intento de ofrecer al mercado un instrumento con una rentabilidad más predecible, especialmente en períodos de consolidación. Sin embargo, los inversores deben entender claramente: por la reducción de la volatilidad hay que pagar limitando el potencial alcista. Este es un clásico trade de «prima frente a crecimiento».