Las ballenas de Ethereum han acumulado $950 millones: ¿se está formando un suelo para el ether?
A mediados de junio, el precio de Ethereum experimentó un fuerte rebote desde un mínimo local, aumentando más del 22%. Este movimiento permitió que la segunda criptomoneda por capitalización de mercado se consolidara nuevamente por encima de la línea clave del VWAP mensual, un indicador seguido de cerca por los inversores institucionales. La recuperación coincidió con la reanudación de las entradas de capital en los ETF al contado de ETH, que durante varias semanas anteriores habían registrado salidas netas de capital.
Los ETF al contado salen de la zona de salidas
Después de una dolorosa serie de salidas que duró del 11 de mayo al 12 de junio, la situación finalmente cambió. Al día siguiente de que ETH se consolidara por encima del VWAP, el 15 de junio, los ETF al contado registraron una entrada neta de $22,5 millones. En comparación, a principios de mayo los volúmenes fueron mucho más impresionantes: $101 millones y $98 millones el 1 y 5 de mayo, respectivamente. Sin embargo, el cambio de tendencia es evidente. El volumen total de activos netos bajo gestión de los fondos se acerca a la marca de $10,04 mil millones. Si el mercado realmente ha formado un suelo local, podríamos presenciar una repetición del escenario de mayo, cuando pequeñas entradas se convirtieron en una serie de días exitosos.
Las ballenas no esperaron confirmación
Los grandes tenedores comenzaron a acumular monedas activamente antes de la ruptura del VWAP. Según datos de la plataforma analítica Santiment, entre el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias aumentaron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, las ballenas adquirieron ether por aproximadamente $950 millones. Es notable que esto ocurriera en medio de una caída local del precio, un signo clásico de confianza en la perspectiva a largo plazo.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una fuerte disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda tocó fondo en el nivel de $1,507. El indicador de Cambio de Posición Neta se volvió negativo, señalando una salida de monedas de los exchanges hacia billeteras frías. Los analistas de Swissblock, en su informe Altcoin Vector, señalaron que Ethereum había estado en una fase de capitulación durante mucho tiempo, un estado que a menudo precede a un fuerte cambio de tendencia.
Niveles clave y riesgos ocultos
Actualmente, ETH cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual de $1,705. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior y daría una señal para un mayor crecimiento.
Sin embargo, el principal peligro no reside en los niveles, sino en el sobrecalentado mercado de derivados. El interés abierto en futuros de ETH saltó de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones. El aumento del apalancamiento junto con el precio es una señal alarmante. Esto indica un dominio de los traders de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Las posiciones largas sobrecargadas podrían desencadenar una ola de liquidaciones forzadas ante el más mínimo movimiento a la baja, por lo que es prematuro hablar de que la capitulación haya terminado.
Opinión del experto: El panorama actual se asemeja a una trampa clásica para osos. Las ballenas y los institucionales están comprando activamente la caída, pero el mercado de derivados sigue siendo extremadamente vulnerable. Mientras el interés abierto no disminuya a niveles más saludables, cualquier rally será de naturaleza especulativa. El verdadero suelo se formará solo después de la liquidación completa de las posiciones de crédito excesivas.