Las ballenas de Ethereum aumentaron sus posiciones en $950 millones: ¿se está formando un suelo para el ether?
Ethereum (ETH) continúa mostrando señales de recuperación, rebotando un 22% desde su mínimo de junio. Este impulso ha permitido que las cotizaciones se consoliden por encima de la línea clave de VWAP, que las instituciones suelen utilizar como un punto de inflexión entre las fases de acumulación y distribución. Es notable que este repunte coincidió con la reanudación de la entrada de capital en los ETF al contado de ETH, que anteriormente habían registrado salidas constantes durante varias semanas.
La demanda institucional regresa
El cambio de sentimiento ocurrió en un momento muy oportuno. Ya al día siguiente de que el precio se consolidara por encima de la VWAP —el 15 de junio—, la entrada neta en los ETF al contado de ETH fue de $22,5 millones. Esto interrumpió una dolorosa racha de salidas que había durado desde el 11 de mayo hasta el 12 de junio. En comparación, a principios de mayo la situación parecía mucho más optimista: el 1 de mayo los fondos atrajeron $101 millones, y el 5 de mayo, otros $98 millones.
El volumen total de activos netos bajo gestión de los ETF se acerca ahora a la marca de $10,04 mil millones. La recuperación de posiciones en mayo también comenzó con pequeñas cantidades, que luego se convirtieron en una serie de días exitosos. Por lo tanto, si se confirma un suelo de mercado, podríamos ver una repetición de este escenario positivo. Sin embargo, sería un error basarse únicamente en los datos de los ETF, ya que los procesos clave ahora están ocurriendo directamente dentro de la red.
Las ballenas compran, los vendedores capitulan
Los grandes tenedores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara la línea de VWAP. Según datos de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias aumentaron de 124,85 millones de ETH a 125,4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones. Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El pánico masivo en el mercado cesó alrededor del 7 de junio, cuando la moneda tocó un mínimo local.
Este comportamiento de los inversores indica un traslado de criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Esta tendencia es respaldada por grandes ballenas, que rápidamente compran cualquier volumen disponible. Como resultado, se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio de tendencia inminente.
Niveles clave para Ethereum
Actualmente, Ethereum cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima de la VWAP mensual, que se sitúa en $1,705. Desde principios de junio, la moneda ha subido aproximadamente un 22% desde su mínimo de $1,507, pero esto sigue siendo insuficiente para un cambio de tendencia definitivo. Para confirmar una tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior.
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto total en futuros de ETH se ha disparado de $8,86 mil millones a $9,96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10,27 mil millones. Por lo general, se forma un soporte confiable para el crecimiento solo después de la liquidación completa de las posiciones apalancadas excesivas. Ahora, sin embargo, estamos viendo el proceso inverso: el interés abierto crece junto con el precio. Esta situación indica un dominio de los operadores de margen, en lugar de una demanda real en el mercado al contado.
Mi opinión experta: Hasta que no veamos una reducción significativa del interés abierto, cualquier movimiento al alza será vulnerable a correcciones bruscas. El verdadero suelo para Ether se formará solo después de que los largos sobrecargados sean completamente eliminados del mercado. Hasta entonces, el rebote actual corre el riesgo de ser otra trampa para los alcistas.