Bitcoin se ha estancado por debajo de los $66,000: presión por parte de Strategy y calma entre los tenedores a corto plazo
El mercado de la primera criptomoneda continúa mostrando consolidación, a pesar de la reducción de los riesgos geopolíticos tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. El principal factor que mantiene a bitcoin por debajo de los $66,000 sigue siendo la preocupación relacionada con posibles ventas por parte de la empresa Strategy (anteriormente MicroStrategy).
Según mis datos, la empresa podría verse obligada a realizar parte de sus reservas de bitcoin para financiar pagos de dividendos. Esto es especialmente relevante después de la recompra de bonos convertibles por $1,500 millones con vencimiento en 2029. Como creo, si Strategy continúa emitiendo acciones activamente y aumentando su potencial, esto podría volverse en contra de bitcoin, intensificando la presión sobre el precio.
Sin embargo, la situación macroeconómica se está estabilizando gradualmente, lo que tradicionalmente favorece a los activos de riesgo. Paralelamente, observo que los tenedores a corto plazo mantienen la calma. El indicador SOPR para esta categoría de inversores se encuentra cerca de 0.995, lo que indica pérdidas mínimas y ausencia de pánico.
Análisis del comportamiento de los tenedores a corto plazo
El indicador se mantiene por encima del nivel crítico de 0.95, que considero el "umbral de pánico". La estructura actual del mercado apunta a una frágil fase de recuperación, no a una capitulación total. El retorno del SOPR al valor de 1 confirmará una mejora en el sentimiento, mientras que una caída por debajo de 0.95 será una señal alarmante de aumento del riesgo de ventas masivas.
La presión sobre las altcoins alcanza extremos
En medio de la relativa estabilidad de bitcoin, la situación en el mercado de altcoins parece mucho más tensa. La presión de los vendedores de altcoins ha alcanzado un máximo de cinco años. La diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado spot de todas las criptomonedas, excluyendo BTC y ETH, se encuentra en zona negativa durante 15 meses consecutivos. Después de una breve recuperación hacia el nivel cero a principios de 2025, el indicador se ha revertido bruscamente y continúa disminuyendo de manera constante.
Mi opinión profesional: El mercado atraviesa un período de reestructuración estructural. Bitcoin, a pesar de la presión externa, muestra resistencia, pero los inversores a largo plazo deben estar preparados para la volatilidad. Las altcoins, por el contrario, se encuentran en una zona de alto riesgo, y la dinámica actual de ventas podría indicar un cambio de prioridades de los grandes actores hacia la primera criptomoneda.