Bitcoin se ha estancado por debajo de los $66,000: presión por parte de Strategy y calma entre los tenedores a corto plazo
El acuerdo entre Estados Unidos e Irán realmente redujo los riesgos geopolíticos, especialmente en el contexto de la energía global. Sin embargo, bitcoin continúa cotizando por debajo de los $66,000, y la razón principal son los temores de nuevas ventas por parte de Strategy (anteriormente MicroStrategy). Es probable que la empresa tenga que realizar parte de sus reservas de bitcoin para financiar pagos de dividendos, especialmente después de la recompra de bonos convertibles por $1,500 millones con vencimiento en 2029. Esto ejerce una presión significativa sobre el mercado.
Paralelamente, Strategy continúa emitiendo acciones activamente, aumentando su potencial de crecimiento. Sin embargo, en mi opinión, este optimismo podría eventualmente jugar en contra de la primera criptomoneda: la dilución del capital y la necesidad de cubrir obligaciones de deuda podrían provocar nuevas olas de ventas.
No obstante, la situación macroeconómica se está estabilizando gradualmente, lo que tradicionalmente beneficia a los activos de riesgo. En este contexto, los tenedores a corto plazo de bitcoin muestran una calma sorprendente. Según datos de los analistas de CryptoQuant (equipo COINDREAM), el indicador SOPR para esta categoría de inversores se encuentra en 0.995. Esto indica pérdidas menores, pero está lejos de la zona de pánico. El indicador se mantiene por encima del "umbral de pánico" crítico de 0.95.
La estructura actual del mercado apunta a una frágil fase de recuperación, no a una capitulación total. Si el SOPR regresa al nivel de 1, confirmaría una mejora en el sentimiento a corto plazo. Por el contrario, una caída por debajo de 0.95 sería una señal alarmante de un mayor riesgo de ventas de pánico.
Es interesante que, en medio de la relativa estabilidad de bitcoin, la presión sobre las altcoins ha alcanzado un máximo de cinco años. Los investigadores de IT Tech señalan que la diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado spot de todas las criptomonedas (excluyendo BTC y ETH) ha estado en zona negativa durante 15 meses consecutivos. A principios de 2025, el indicador casi se cerró en el nivel cero, pero luego dio un giro brusco y desde entonces no ha dejado de caer.
Mi comentario: La situación recuerda un escenario clásico de "mercado bajista" para las altcoins, donde el capital fluye hacia los activos más líquidos: bitcoin y, en parte, ether. Sin embargo, si la presión de Strategy se intensifica, podríamos ver una caída sincronizada que afectaría también a BTC. Por ahora, el mercado se equilibra al borde, y la señal clave será la reacción de los tenedores a corto plazo ante posibles nuevas ventas.