Kathy Wood da un paso: SpaceX en la cartera de ARK frente a Tesla: un cambio de prioridades en el inicio de la OPI
En el día del tan esperado debut de SpaceX en el mercado de valores, Cathie Wood realizó una maniobra significativa, reestructurando la cartera de su fondo insignia ARK. En lugar de simplemente observar el evento histórico, entró agresivamente en las acciones de la empresa espacial, reduciendo simultáneamente su participación en Tesla. Esta decisión señala claramente un cambio en las prioridades estratégicas de una de las inversoras más reconocidas en innovación.
El 12 de junio, día de la OPI de SpaceX (ticker SPCX), ARK adquirió 3,29 millones de acciones al precio de colocación de $135. Al cierre de la negociación, este paquete ya valía $529,7 millones, considerando un aumento del 19% en el primer día. Ese mismo día, el fondo recortó sus posiciones en Tesla, así como en AMD, Rocket Lab, Roku y Baidu. El valor total de los títulos de SpaceX adquiridos fue de aproximadamente $444 millones, lo que convierte esta operación en una de las más grandes en la historia de ARK.
¿Por qué Tesla cede su lugar a SpaceX?
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo el núcleo de la cartera de Cathie Wood, y ella defendió públicamente a la empresa incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado. Los competidores chinos casi han alcanzado a Tesla en volúmenes de producción y tecnología, la rentabilidad de la empresa está disminuyendo y la actividad política de Elon Musk está alejando a parte de los consumidores. Al mismo tiempo, SpaceX, y especialmente su internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Starlink es la única línea de negocio rentable de la empresa y su potencial es colosal.
Las inversiones de Wood en SpaceX comenzaron a finales de 2023, y ahora es la posición más grande en la cartera de riesgo de ARK (aproximadamente $1 mil millones). Con la salida a bolsa, el fondo tiene la oportunidad de aumentar su participación ya en el mercado público, lo que hizo a lo grande.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente $294 millones en fondos netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de $7 mil millones de los fondos de sus inversores. En este contexto, la apuesta por SpaceX parece un intento de revertir la tendencia negativa.
Wood actúa según un esquema probado: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. SpaceX se ha convertido en la inversión más grande. La pregunta es si la empresa podrá alcanzar una rentabilidad estable y cumplir con las expectativas, o si se trata de otro costoso error para ARK.
Mi análisis: El cambio de prioridades de Cathie Wood no es solo un reequilibrio, sino un paso consciente desde el mercado maduro pero estancado de vehículos eléctricos hacia el nuevo y rápido crecimiento del sector de tecnología espacial. Starlink es un negocio real con millones de suscriptores e ingresos crecientes, a diferencia de Tesla, que se ha enfrentado a un pico de demanda. Sin embargo, dadas las pérdidas multimillonarias de SpaceX y su alta volatilidad, esta apuesta sigue siendo extremadamente arriesgada. El tiempo dirá si fue una previsión genial o un paso más aventurero.