Bitcóin se mantiene por debajo de los $66 000: presión de Strategy y calma de los tenedores a corto plazo
El mercado de la primera criptomoneda continúa en fase de consolidación, a pesar de la reducción de los riesgos geopolíticos tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Bitcoin se mantiene obstinadamente por debajo de los $66,000, y el factor clave de presión son los temores relacionados con posibles ventas por parte de Strategy (anteriormente MicroStrategy).
El análisis muestra que la empresa probablemente se verá obligada a realizar parte de sus reservas de bitcoin para financiar pagos de dividendos. Este problema es especialmente agudo después de la recompra de bonos convertibles por $1,500 millones con vencimiento en 2029. La paradoja de la situación radica en que Strategy continúa emitiendo acciones activamente, aumentando su potencial de crecimiento, pero este optimismo podría finalmente jugar en contra de BTC, creando una oferta adicional en el mercado.
Estabilización macroeconómica y calma de los tenedores
Por otro lado, el panorama macroeconómico se está estabilizando gradualmente, lo que tradicionalmente favorece a los activos de riesgo. Sin embargo, esto aún no es suficiente para romper el rango actual.
Los datos de CryptoQuant del equipo de COINDREAM indican que los tenedores a corto plazo mantienen la compostura. El indicador SOPR para esta categoría de inversores se sitúa cerca del nivel 0,995, lo que señala solo pérdidas no realizadas menores. Este indicador se mantiene firmemente por encima del "umbral de pánico", que pasa por el nivel 0,95.
La estructura actual del mercado se asemeja más a una frágil fase de recuperación que a una capitulación total. El retorno del SOPR al valor 1 será la primera señal de mejora en el sentimiento a corto plazo. Por el contrario, una ruptura por debajo de 0,95 indicará un fuerte aumento del pánico y una posible aceleración del movimiento bajista.
Altcoins bajo presión: máximo de ventas en cinco años
Mientras bitcoin muestra una relativa estabilidad, la situación en el mercado de altcoins es mucho más preocupante. Según datos de los investigadores de IT Tech, la presión de los vendedores en este segmento ha alcanzado un máximo de cinco años.
La diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado al contado para todas las criptomonedas, excepto BTC y ETH, se encuentra en zona negativa durante 15 meses consecutivos. A principios de 2025, este indicador casi volvió a cero, lo que daba esperanzas de un cambio de tendencia, pero luego se produjo un giro brusco y la caída continuó sin detenerse.
Mi comentario: La consolidación de bitcoin es una clásica "batalla de titanes" entre el optimismo macroeconómico y la presión microestructural de los grandes actores. Mientras Strategy no aclare sus planes de venta, a BTC le costará superar la resistencia. En cuanto a las altcoins, el nivel actual de ventas es una seria "bandera roja" que indica un profundo cambio en las preferencias de los inversores hacia activos más líquidos y "seguros", como bitcoin.