Kathy Wood da el paso: SpaceX en la cartera de ARK en lugar de Tesla — análisis de la maniobra de mercado
La reconocida inversora y directora de ARK Invest, Cathie Wood, realizó una reestructuración significativa de su cartera. El 12 de junio, durante el esperado debut de SpaceX en el mercado de valores, su fondo adquirió acciones de SPCX por un valor aproximado de 444 millones de dólares, al mismo tiempo que reducía su participación en Tesla. Ambas empresas pertenecen a Elon Musk, pero las prioridades de Wood claramente se han inclinado hacia el gigante espacial.
La operación se realizó al precio de colocación de 135 dólares por acción. Al cierre de la jornada, el paquete de 3,29 millones de acciones de SpaceX ya valía 529,7 millones de dólares, un impresionante aumento del 19% en un solo día. Esto permitió que la fortuna de Musk superara por primera vez la marca del billón de dólares. Ese mismo día, ARK también redujo sus posiciones en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu, redistribuyendo capital hacia su nuevo favorito.
Por qué Wood apuesta por SpaceX y no por Tesla
Las acciones de Tesla han sido durante mucho tiempo la piedra angular de la estrategia de ARK. Wood apoyó públicamente a la compañía incluso en los momentos más difíciles, prediciéndole un crecimiento colosal. Sin embargo, la situación ha cambiado. Competidores chinos como BYD y NIO han alcanzado prácticamente a Tesla en volumen y tecnología. La rentabilidad de Tesla está disminuyendo en medio de guerras de precios, y la actividad política de Musk está alejando a una parte de los compradores de tendencia liberal. Para Wood, esto es una señal para diversificar.
Con SpaceX, el panorama es el opuesto. Su única unidad rentable, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la mayor posición en la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares. Con la salida a bolsa, el fondo puede aumentar sus inversiones ya en el mercado público, lo que abre nuevas oportunidades.
La compra de 529,7 millones de dólares es un paso importante para los estándares de ARK. Sin embargo, cabe señalar que la pérdida acumulada de SpaceX al 31 de marzo fue de 41.300 millones de dólares. La compañía aún no muestra una rentabilidad sostenible, y para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, entre tres y seis veces el nivel habitual, lo que indica una alta demanda, pero también una posible volatilidad.
Contexto del rendimiento de ARK
Desde principios de año, el ETF insignia ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado aproximadamente un 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado de él unos 294 millones de dólares netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus inversores. Esto sugiere que la estrategia de Wood, basada en apuestas a empresas innovadoras de alto riesgo, aún no ha cumplido las expectativas.
En el sector de las OPI, Wood actúa bajo un mismo esquema: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así, ARK compró acciones de Coinbase poco después de su cotización en 2021 y recientemente apostó por CoreWeave. SpaceX se ha convertido en su mayor inversión. Si la empresa logrará una rentabilidad sostenible y permitirá ganar dinero de forma estable, o si se convertirá en otro costoso error para ARK, solo el tiempo lo dirá.
Mi análisis: El flujo de capital de Tesla a SpaceX no es solo un movimiento táctico, sino una señal de un cambio en las prioridades a largo plazo. Wood parece estar apostando a que la economía espacial y las tecnologías satelitales crecerán más rápido que el mercado de vehículos eléctricos, que ya está saturado. Sin embargo, la inestabilidad financiera de SpaceX y sus enormes pérdidas hacen que esta apuesta sea extremadamente arriesgada. Los inversores deberían seguir de cerca los informes de Starlink: si comienza a generar ganancias estables, SpaceX podría convertirse en ese «unicornio» que transforme la cartera de ARK. Si no, será otra lección de que incluso las ideas geniales requieren tiempo y paciencia.