Kathy Wood reajusta sus apuestas: SpaceX en lugar de Tesla en el día de la histórica OPI
El 12 de junio se convirtió en un día histórico no solo para Elon Musk, cuya fortuna superó por primera vez el billón de dólares, sino también para la estrategia de ARK Invest. El día del debut de SpaceX en la bolsa, Cathie Wood realizó un movimiento decisivo: el fondo adquirió aproximadamente 3,29 millones de acciones de SPCX al precio de colocación de $135, gastando alrededor de $444 millones. Al cierre de la sesión, este paquete ya estaba valorado en $529,7 millones, lo que indica un crecimiento instantáneo del 19%.
Simultáneamente, ARK redujo su participación en Tesla, así como en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. Este paso no es simplemente una toma de ganancias, sino una señal clara de un cambio de prioridades. Tesla ha sido durante mucho tiempo el activo insignia de Wood, y ella defendió públicamente a la empresa en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado: los competidores chinos prácticamente han alcanzado a Tesla en volumen, su margen de beneficio está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a parte del segmento de consumidores.
SpaceX: la nueva estrella en la cartera de ARK
Con SpaceX, el panorama es diametralmente opuesto. La única dirección rentable de la empresa —el internet satelital Starlink— muestra un crecimiento explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora, tras la OPI, esta empresa se ha convertido en la posición más grande en la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente $1 mil millones. La compra por $529,7 millones es un paso significativo incluso para los estándares de ARK. Es notable que se haya asignado el 30% de la colocación a inversores minoristas, lo que es de tres a seis veces más alto que el nivel habitual; esto indica una alta demanda y una oferta limitada.
Cabe señalar que la pérdida acumulada de SpaceX al 31 de marzo asciende a $41,3 mil millones. Sin embargo, el mercado no evalúa las pérdidas pasadas, sino el potencial futuro de Starlink y los programas espaciales.
Contexto de rentabilidad de ARK
La decisión de Wood de pasarse a SpaceX se produce en un contexto de dinámica no muy favorable del fondo principal. Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha crecido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha subido alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente $294 millones en fondos netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de $7 mil millones de los fondos de sus inversores.
En el sector de las OPI, Cathie Wood actúa según un mismo guion: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. SpaceX se ha convertido en la inversión más grande. Si la empresa alcanzará una rentabilidad sostenible y permitirá ganar dinero de manera estable, o si se convertirá en otro costoso error de ARK, solo el tiempo lo dirá.
Mi opinión experta: El flujo de capital de Tesla a SpaceX no es solo una diversificación, sino un reconocimiento de que la «historia de crecimiento» de Tesla se ha agotado en las condiciones actuales del mercado. SpaceX, por el contrario, ofrece un acceso único a una posición de monopolio en la economía espacial. Sin embargo, apostar por una empresa con pérdidas acumuladas colosales requiere nervios de acero y un horizonte a largo plazo, precisamente lo que ha faltado a muchos inversores de ARK en los últimos años.