Hyperliquid ha alcanzado los $10 mil millones de interés abierto: un nuevo récord en derivados descentralizados
La plataforma Hyperliquid se ha consolidado firmemente entre los tres líderes de plataformas para el comercio de futuros perpetuos. El volumen de interés abierto en el protocolo superó la marca de los $10 mil millones. Este indicador fue posible gracias al lanzamiento de mercados sobre activos tradicionales: acciones, materias primas e índices bursátiles.
El motor clave del crecimiento fue el ecosistema de intercambios descentralizados construidos por desarrolladores externos en el marco de la iniciativa HIP-3. Su participación representó alrededor de $4 mil millones de interés abierto. Los traders utilizan activamente instrumentos sintéticos: el volumen diario de operaciones en contratos de petróleo y el índice Nasdaq 100 supera regularmente los $100 millones.
Los mercados previos a la OPI merecen especial atención. Ante la esperada cotización de SpaceX, el interés abierto en el contrato correspondiente alcanzó los $250 millones. Esto evidencia una alta demanda de versiones tokenizadas de activos tradicionales antes de su salida a bolsas públicas.
Una etapa importante en el desarrollo de Hyperliquid fue la transición completa a la stablecoin USDC. Tras la absorción de la marca USDH por parte de las empresas Circle y Coinbase, USDC se convirtió en el activo de liquidación principal de la plataforma. Las condiciones de la asociación obligan a los emisores a hacer staking de tokens HYPE y compartir con el protocolo la rentabilidad de las reservas. Hyperliquid recibirá aproximadamente el 90% de las ganancias de los bonos del tesoro y las operaciones de recompra que respaldan USDC dentro de la red. Con las tasas actuales, esto generará para la plataforma alrededor de $160 millones al año.
El protocolo destinará los ingresos adicionales a la recompra y quema de tokens nativos HYPE. El volumen esperado de recompra será de $450 millones. Según la mecánica del proyecto, la quema reducirá la oferta del activo y respaldará su valor de mercado.
Recuerdo que ya en mayo, la participación de Hyperliquid en el mercado de derivados alcanzó un récord del 6,63% del volumen total de los intercambios centralizados: $200 millones de $3 billones.
Comentario analítico: Hyperliquid demuestra cómo una integración inteligente de instrumentos financieros tradicionales en un entorno descentralizado puede cambiar radicalmente el panorama del mercado de derivados. La transición a USDC y el mecanismo de recompra de HYPE crean un modelo económico sostenible que puede atraer a inversores institucionales que buscan instrumentos transparentes y rentables. En los próximos trimestres, espero un mayor crecimiento de la participación de Hyperliquid gracias a la expansión de su línea de activos sintéticos.