Hyperliquid ha superado la marca de $10 mil millones en interés abierto: qué hay detrás del impulso
El interés abierto en la plataforma Hyperliquid superó los $10 mil millones, lo que permitió al protocolo ocupar el tercer lugar entre las plataformas más grandes para el comercio de futuros perpetuos. Este impresionante crecimiento se debe al lanzamiento de mercados de activos tradicionales: acciones, materias primas e índices. Alrededor de $4 mil millones del interés abierto corresponden a intercambios descentralizados creados por desarrolladores externos en el marco de la iniciativa HIP-3.
Los traders utilizan activamente instrumentos sintéticos. El volumen diario de operaciones de petróleo y del índice Nasdaq 100 supera regularmente los $100 millones. Especial interés generaron los mercados previos a la OPI: antes de la cotización de SpaceX, el interés abierto en el contrato correspondiente alcanzó los $250 millones.
La transición a USDC se convirtió en una etapa clave en el desarrollo del ecosistema. Tras la integración de la stablecoin con la participación de Circle y Coinbase, se convirtió en el activo de liquidación principal de la plataforma. Según los términos de la asociación, los emisores están obligados a hacer staking de tokens HYPE y compartir con el protocolo la rentabilidad de las reservas. Hyperliquid recibirá aproximadamente el 90% de las ganancias de los bonos del tesoro y las operaciones de recompra que respaldan USDC dentro de la red. Con las tasas actuales, esto generará para la plataforma unos $160 millones al año.
El protocolo destinará los ingresos adicionales a la recompra y quema de tokens nativos HYPE. Se espera que el monto total de recompra sea de $450 millones. Según la mecánica del proyecto, la quema reducirá la oferta del activo y respaldará su valor de mercado.
Recordemos que en mayo, la participación del volumen de operaciones de futuros perpetuos en Hyperliquid aumentó a un récord del 6,63% del volumen total en los intercambios centralizados: $200 millones de $3 billones.
Mi comentario: Hyperliquid demuestra cómo los protocolos DeFi pueden competir eficazmente con los gigantes centralizados gracias a instrumentos financieros innovadores y asociaciones con emisores de stablecoins. El mecanismo de recompra y quema de HYPE es una forma clásica pero efectiva de respaldar el token, que, con los ingresos actuales, puede influir significativamente en su dinámica a largo plazo. Sin embargo, vale la pena observar qué tan sostenible resultará el interés en los activos sintéticos en caso de una corrección en los mercados tradicionales.