Bitcoin se mantiene por debajo de los $66,000: presión de Strategy y contexto macroeconómico
El mercado de la primera criptomoneda continúa en una fase de movimiento lateral, a pesar de la reducción de los riesgos geopolíticos. El acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que se esperaba que aliviara las tensiones en el sector energético, no se convirtió en un catalizador para el crecimiento de Bitcoin. El principal freno para el precio sigue siendo la posible presión de Strategy (anteriormente MicroStrategy).
Mi análisis muestra que la empresa podría verse obligada a vender parte de sus reservas de Bitcoin para financiar pagos de dividendos. Este problema es especialmente crítico después de la recompra de bonos convertibles por valor de $1,5 mil millones con vencimiento en 2029. La paradoja radica en que la propia estrategia de Strategy de emitir acciones para aumentar las reservas de Bitcoin, que antes se percibía como una señal alcista, ahora podría volverse en contra del mercado.
Sin embargo, el panorama macroeconómico se está estabilizando gradualmente, lo que tradicionalmente favorece a los activos de riesgo. Esto crea un soporte fundamental para BTC, pero aún no es suficiente para superar el nivel clave.
Los tenedores a corto plazo mantienen la calma
Los datos de CryptoQuant del equipo de COINDREAM muestran que los inversores a corto plazo no están entrando en pánico. El indicador SOPR para esta categoría se sitúa en 0,995, lo que indica pérdidas mínimas. La estructura actual señala una frágil fase de recuperación, no una capitulación total.
Niveles clave a observar: el retorno del SOPR a 1,0 confirmaría una mejora en el sentimiento, mientras que una caída por debajo de 0,95 sería una señal alarmante de creciente pánico.
Altcoins bajo presión: máximo de ventas en cinco años
Mientras Bitcoin muestra una relativa estabilidad, el mercado de altcoins experimenta un estrés severo. Los investigadores de IT Tech han registrado que la presión de los vendedores de altcoins ha alcanzado un máximo de cinco años. La diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado spot de todas las criptomonedas (excluyendo BTC y ETH) se encuentra en zona negativa durante 15 meses consecutivos.
Es especialmente revelador el brusco giro de este indicador a principios de 2025, tras lo cual la caída solo se intensificó. Esto apunta a una salida estructural de capital de las altcoins, lo que podría indicar una redistribución de fondos hacia activos más líquidos o un enfriamiento general del interés por los activos de riesgo de segundo nivel.
Mi evaluación experta: La consolidación actual de Bitcoin no es una señal de debilidad, sino más bien una fase de acumulación antes del próximo movimiento significativo. Sin embargo, el factor clave que determinará la dirección de la ruptura será la política futura de Strategy. Si la empresa comienza a vender a gran escala, podríamos ver una corrección hasta los $60,000. De lo contrario, si se mantiene la estabilidad macroeconómica, Bitcoin tiene todas las posibilidades de probar los $70,000 en las próximas semanas.