Bitcoin se ha estancado por debajo de los $66,000: presión por parte de Strategy y calma entre los tenedores a corto plazo
El acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que redujo los riesgos geopolíticos para la energía mundial, no logró sacar a bitcoin de su fase de consolidación. La primera criptomoneda continúa manteniéndose por debajo del nivel de $66,000, y la razón principal de esto son los temores relacionados con posibles nuevas ventas por parte de Strategy.
Los analistas de QCP Capital señalan que la empresa podría necesitar realizar una parte de sus reservas de bitcoin para financiar pagos de dividendos. Esta cuestión es especialmente crítica después de la recompra de bonos convertibles por $1,500 millones con vencimiento en 2029. La paradoja de la situación es que la emisión activa de acciones de Strategy y el aumento de su potencial de crecimiento, que normalmente se perciben como una señal alcista, en este caso podrían convertirse en un factor bajista para la propia criptomoneda.
No obstante, el panorama macroeconómico se está estabilizando gradualmente, lo que tradicionalmente favorece a los activos de riesgo, incluido bitcoin.
Los tenedores a corto plazo se mantienen firmes
Mientras los actores institucionales generan incertidumbre, los datos de los colaboradores de CryptoQuant (equipo COINDREAM) muestran que los tenedores a corto plazo (STH) mantienen la calma. Su indicador SOPR (Spent Output Profit Ratio) se encuentra actualmente cerca del nivel de 0.995, lo que indica solo pérdidas realizadas menores.
El "umbral de pánico" clave en el nivel de 0.95 aún no se ha superado. La estructura actual del mercado se asemeja a una frágil fase de recuperación, no a una capitulación a gran escala. El retorno del indicador al valor de 1.0 será la primera señal de mejora en el sentimiento, mientras que una caída por debajo de 0.95 indicará un fuerte aumento del miedo y una posible liquidación.
Altcoins bajo presión de un máximo de cinco años
Mientras bitcoin muestra una relativa estabilidad, la situación en el mercado de altcoins es mucho más preocupante. Según datos de los investigadores de IT Tech, la presión vendedora sobre las altcoins ha alcanzado un máximo de cinco años. La diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado al contado (excluyendo BTC y ETH) se encuentra en zona negativa durante 15 meses consecutivos.
Un breve repunte hacia el nivel cero a principios de 2025 resultó ser una señal falsa: el indicador se revirtió bruscamente y desde entonces solo ha intensificado la tendencia bajista.
Mi opinión: La consolidación de bitcoin es un juego de resistencia. Por un lado, vemos un cambio de la macrotendencia a favor del riesgo; por otro, acciones concretas de grandes actores que frenan el crecimiento. Mientras el SOPR de los tenedores a corto plazo no muestre pánico, el mercado tiene posibilidades de recuperación, pero la presión sobre las altcoins indica que la liquidez está saliendo del sector, concentrándose en BTC y, posiblemente, en ETH. Los inversores deben seguir de cerca las acciones de Strategy: este es ahora el principal desencadenante del movimiento de precios.