Hyperliquid supera la marca de $10 mil millones en interés abierto: un nuevo récord en el mercado de derivados
El protocolo Hyperliquid se afianza con firmeza entre los líderes del mercado de derivados. El volumen de interés abierto en la plataforma superó los $10 mil millones, lo que la situó en el tercer lugar entre las mayores plataformas de negociación de futuros perpetuos. Este salto es una consecuencia directa del lanzamiento de mercados sobre activos tradicionales, incluyendo acciones, materias primas e índices.
El principal impulsor del crecimiento fue la integración de herramientas orientadas a traders institucionales. Alrededor de $4 mil millones del interés abierto correspondieron a exchanges descentralizados creados por desarrolladores externos en el marco de la iniciativa HIP-3. Esto confirma que el ecosistema de Hyperliquid se está expandiendo activamente gracias a innovaciones externas.
Especial interés despiertan los instrumentos sintéticos. El volumen diario de negociación de contratos sobre petróleo y el índice Nasdaq 100 supera de manera estable los $100 millones. El entusiasmo en torno a los mercados pre-IPO también es impresionante: antes de la esperada cotización de SpaceX, el interés abierto en el contrato correspondiente alcanzó los $250 millones. Esto indica una alta demanda de instrumentos especulativos vinculados a grandes eventos corporativos.
Un paso estratégico importante fue la transición a USDC como activo de liquidación principal. Tras la absorción de la marca USDH por parte de las empresas Circle y Coinbase, la stablecoin se convirtió en el núcleo de liquidez de la plataforma. Las condiciones de la asociación incluyen el staking de tokens HYPE por parte de los emisores y la distribución de los rendimientos de las reservas. Hyperliquid recibirá aproximadamente el 90% de las ganancias de los bonos del tesoro y las operaciones de recompra, lo que, con las tasas actuales, generará para la plataforma unos $160 millones al año.
El protocolo destinará los ingresos adicionales a la recompra y quema de tokens nativos HYPE. Se espera que el monto total de recompra ascienda a $450 millones. Este es un mecanismo destinado a reducir la oferta del activo y respaldar su valor de mercado, un enfoque clásico para la gestión deflacionaria de la tokenómica.
Recordemos que en mayo, la cuota de Hyperliquid en el mercado de derivados alcanzó un récord del 6,63% del volumen total de los exchanges centralizados: $200 mil millones de $3 billones. Actualmente, la plataforma muestra un crecimiento sostenido y, si la tendencia se mantiene, podríamos verla entre las dos principales plataformas en los próximos trimestres.
Mi análisis: Hyperliquid combina con éxito una infraestructura descentralizada con herramientas propias de los mercados tradicionales. La transición a USDC y el lanzamiento de contratos pre-IPO no son solo actualizaciones técnicas, sino un paso estratégico para atraer capital importante. Sin embargo, vale la pena estar atentos a los riesgos regulatorios, especialmente en el segmento de activos sintéticos, que podrían atraer la atención de los organismos de supervisión.