Bitcoin se ha estancado por debajo de los $66,000: presión por parte de Strategy y calma entre los tenedores a corto plazo
El mercado de la primera criptomoneda continúa mostrando una fase de consolidación, a pesar del debilitamiento de los riesgos geopolíticos. El acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que redujo las tensiones en el sector energético mundial, no logró impulsar a Bitcoin por encima del nivel de $66,000. La razón principal del estancamiento, según mi evaluación, sigue siendo el temor a nuevas ventas por parte de Strategy (anteriormente MicroStrategy).
Posible amenaza de Strategy
Es posible que la empresa necesite vender parte de sus reservas de Bitcoin para financiar el pago de dividendos, especialmente después de la recompra de bonos convertibles por $1,500 millones con vencimiento en 2029. La emisión de nuevas acciones y el aumento de la capacidad de endeudamiento, que normalmente se consideran señales alcistas, en este caso podrían volverse en contra del mercado si Strategy decide liquidar parte de sus posiciones. Por ahora, el entorno macroeconómico se está estabilizando, lo que es favorable para los activos de riesgo, pero la presión de las ventas corporativas sigue siendo un factor restrictivo.
Los tenedores a corto plazo mantienen la calma
El análisis de datos de CryptoQuant del equipo de COINDREAM muestra que los tenedores a corto plazo (STH) aún no están entrando en pánico. El indicador SOPR para esta categoría de inversores se sitúa en 0.995, lo que indica pérdidas mínimas. Esto está muy por encima del "umbral de pánico", el nivel de 0.95. La estructura actual del mercado apunta más a una recuperación frágil que a una capitulación masiva. Si el indicador vuelve a 1, confirmaría una mejora en el sentimiento, mientras que una caída por debajo de 0.95 sería una señal alarmante de creciente pánico.
Altcoins bajo presión: máximo de ventas en cinco años
Mientras Bitcoin mantiene una relativa estabilidad, la situación en el mercado de altcoins es mucho más preocupante. Según datos de los investigadores de IT Tech, la presión de los vendedores de altcoins ha alcanzado un máximo de cinco años. La diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta en el mercado spot (excluyendo BTC y ETH) se encuentra en zona negativa durante 15 meses consecutivos. Después de una breve recuperación hasta el nivel cero a principios de 2025, el indicador ha vuelto a caer bruscamente y continúa descendiendo. Esto evidencia una continua salida de liquidez de las altcoins y una falta de interés en los activos de riesgo de segunda línea.
Mi opinión: La consolidación de Bitcoin no es una señal de debilidad, sino más bien una espera del mercado antes de un gran movimiento. El desencadenante clave para una ruptura al alza será la eliminación total de la amenaza de ventas por parte de Strategy o, por el contrario, la materialización de estas ventas, que podría crear un suelo local. Por ahora, los tenedores a corto plazo muestran resistencia, mientras que las altcoins continúan desangrándose, lo que es un signo clásico de flujo de capital hacia el "oro digital".