Katie Wood reestructura su cartera: SpaceX desplaza a Tesla en el día de la histórica OPI
El 12 de junio se convirtió en un día histórico no solo para Elon Musk, cuya fortuna superó por primera vez el billón de dólares, sino también para la estrategia de ARK Invest. El día del debut de SpaceX en el mercado de valores, Cathie Wood realizó un movimiento decisivo: el fondo adquirió 3,29 millones de acciones de SPCX al precio de colocación de $135, gastando alrededor de $444 millones. Al cierre de la sesión, este paquete ya valía $529,7 millones, un aumento del 19% en una sola jornada. Simultáneamente, ARK redujo sus posiciones en Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu.
Este paso no es solo un reajuste táctico. SpaceX y Tesla son creaciones del mismo genio, pero sus trayectorias de mercado actualmente divergen drásticamente. Tesla, durante mucho tiempo el "activo de oro" de ARK, enfrenta una presión significativa: los competidores chinos pisan los talones, los márgenes se reducen y la actividad política de Musk aleja a parte de la base de consumidores. Wood, conocida por su fe en la empresa incluso en los momentos más oscuros, claramente ve más potencial en la dirección espacial.
¿Por qué SpaceX es el nuevo favorito de ARK?
Starlink, el negocio de internet satelital de SpaceX, muestra un crecimiento explosivo y es el único segmento rentable de la empresa. La división de capital de riesgo de ARK ya posee alrededor de $1 mil millones en SpaceX, lo que la convierte en la posición más grande de esa cartera. Ahora, tras su salida al mercado público, el fondo puede aumentar su participación sin las limitaciones del capital privado.
Sin embargo, los inversores deben recordar los riesgos. La pérdida acumulada de SpaceX, registrada al 31 de marzo, asciende a $41,3 mil millones. Para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, entre 3 y 6 veces más del nivel habitual, lo que indica un intento de atraer a una amplia base de compradores. La pregunta es si la empresa podrá convertir sus ambiciones en ganancias estables.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el emblemático ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado de él aproximadamente $294 millones en fondos netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de $7 mil millones del capital de sus inversores. En este contexto, la apuesta por SpaceX parece un intento de revertir la tendencia negativa.
Wood actúa según un guion probado: entrar en empresas prometedoras en las primeras etapas de su vida pública, como lo hizo con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. SpaceX se ha convertido en la inversión más grande de este tipo. Si se convertirá en un salvavidas para ARK o en otro costoso error, solo el tiempo lo dirá.
Mi opinión experta: El sesgo hacia SpaceX no es solo una cobertura contra la debilidad de Tesla, sino una apuesta consciente por un monopolio a largo plazo en la infraestructura espacial. Pero ARK corre el riesgo de repetir el error de 2021, cuando el fondo compró "futuro" a precios inflados. Si Starlink no muestra una rentabilidad sostenible en los próximos trimestres, este paso podría ser otro golpe a la reputación de Wood.