La maniobra estratégica de Wood: SpaceX desplaza a Tesla de la cartera de ARK en el día de la histórica OPI
El 12 de junio fue un día histórico no solo para Elon Musk, cuya fortuna superó por primera vez el billón de dólares, sino también para la estrategia de Cathie Wood. En el día del debut de SpaceX en el mercado de valores, su fondo ARK realizó un cambio decisivo: adquirió acciones de la empresa espacial por aproximadamente 444 millones de dólares, al mismo tiempo que reducía su participación en Tesla. Este movimiento es una señal clara de un cambio de prioridades por parte de la gestora, quien durante décadas fue una de las defensoras más firmes del fabricante de vehículos eléctricos.
Los detalles de la operación son impresionantes. ARK adquirió 3,29 millones de acciones de SpaceX a un precio de colocación de 135 dólares por título. Al cierre de la sesión bursátil, este paquete ya valía 529,7 millones de dólares, lo que refleja un aumento del 19% en su primer día. Paralelamente, el fondo recortó posiciones no solo en Tesla, sino también en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu.
¿Por qué SpaceX es la nueva estrella y Tesla queda al margen?
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo el ancla de la cartera de ARK, y Wood defendió públicamente a la empresa incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora el contexto ha cambiado drásticamente. Los competidores chinos casi han alcanzado a Tesla en producción, su rentabilidad está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a parte de la base de consumidores. Por el contrario, SpaceX, y en especial su internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Es la única división rentable de la empresa y se está expandiendo rápidamente.
Es importante señalar que Wood invirtió en SpaceX a finales de 2023, pero entonces eran inversiones de capital riesgo. Ahora, tras la OPI, el fondo puede aumentar su participación en el mercado público. En la actualidad, SpaceX es la posición más grande en la cartera de capital riesgo de ARK, con alrededor de 1.000 millones de dólares. La compra de 529,7 millones de dólares es un paso significativo incluso para los estándares de ARK, aunque la pérdida acumulada de SpaceX desde su fundación asciende a 41.300 millones de dólares. Para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, entre tres y seis veces más de lo habitual, lo que indica una alta demanda.
Contexto de rentabilidad de ARK: ¿apuesta o error?
Desde principios de año, el ETF insignia ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo unos 294 millones de dólares netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus partícipes. Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase tras su cotización en 2021, recientemente con CoreWeave. Ahora, con SpaceX.
Mi conclusión experta: La reasignación de capital de Tesla a SpaceX no es solo una diversificación, sino un intento de Wood por restaurar su reputación tras una serie de fracasos. Starlink es un activo real con una monetización creciente, pero la cuestión es si SpaceX podrá alcanzar una rentabilidad estable y justificar una valoración tan alta. Si lo logra, será un triunfo. Si no, será otro costoso error en la cartera de ARK. El tiempo lo dirá, pero la apuesta es grande.