La maniobra estratégica de Wood: SpaceX desplaza a Tesla de la cartera de ARK en el día de la histórica OPI
El día del tan esperado debut de SpaceX en el mercado de valores, Cathie Wood dio un paso decisivo, reestructurando la composición de su fondo insignia ARK. Mi análisis de las transacciones del 12 de junio muestra una señal clara: Wood apuesta por las ambiciones espaciales de Elon Musk en detrimento de su propio imperio automotriz.
El fondo adquirió 3,29 millones de acciones de SpaceX a un precio de colocación de $135, gastando aproximadamente $444 millones. Al cierre de la sesión bursátil, este paquete ya estaba valorado en $529,7 millones, un aumento del 19% en un solo día. Ese mismo día, ARK redujo simultáneamente su participación en Tesla, así como en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. Esto no es una casualidad, sino una rotación de capital cuidadosamente planificada.
Por qué Tesla pierde posiciones
Durante mucho tiempo, las acciones de Tesla fueron el ancla de la cartera de Wood, y ella defendió públicamente a la empresa en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado drásticamente. Los competidores chinos, BYD y Nio, prácticamente han alcanzado a Tesla en volumen de ventas y tecnología. La rentabilidad del negocio de Musk está disminuyendo en medio de guerras de precios, y su actividad política está alejando a una parte de los compradores de vehículos eléctricos de tendencia liberal.
SpaceX, por el contrario, muestra una dinámica opuesta. La única división rentable, el internet satelital Starlink, está creciendo a un ritmo explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la posición más grande de la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente $1 mil millones. Con su salida a bolsa, el fondo puede aumentar sus inversiones ya en el mercado público, tal como lo hizo.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha crecido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha subido alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente $294 millones netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de $7 mil millones de los fondos de sus inversores. En esta situación, la apuesta por SpaceX parece un intento desesperado de revertir la tendencia.
En el sector de las OPI, Cathie Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así, ARK compró acciones de Coinbase poco después de su cotización en 2021 y recientemente apostó por CoreWeave. SpaceX se ha convertido en su inversión más grande.
Mi opinión profesional: La compra de SpaceX por $529,7 millones es un paso serio incluso para los estándares de ARK. La empresa registró una pérdida acumulada de $41,3 mil millones al 31 de marzo, y para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, entre tres y seis veces el nivel habitual. Si SpaceX alcanzará la rentabilidad y permitirá ganancias estables, o se convertirá en otro error costoso para ARK, solo el tiempo lo dirá. Pero una cosa está clara: Wood ha hecho su apuesta más audaz.