La paz entre Estados Unidos e Irán no logró sostener el bitcoin: la retórica agresiva de la Reserva Federal resultó ser más fuerte
La firma del histórico memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán fue, sin duda, el evento geopolítico clave de la semana. El documento, que incluye 14 puntos, busca poner fin a las hostilidades y estabilizar la región, previendo una eliminación parcial de sanciones y una hoja de ruta para el programa nuclear de Teherán. Parecía que una distensión tan significativa debería haber sido un poderoso catalizador para los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Sin embargo, el mercado demostró una vez más que los factores macroeconómicos tienen prioridad sobre la geopolítica.
La noticia de la firma del memorando provocó un repunte a corto plazo: Bitcoin saltó a $66,315. El petróleo y el oro, por el contrario, cayeron, ya que la prima geopolítica se evaporó instantáneamente. Pero la alegría de los inversores duró poco. Tan pronto como se conoció el veredicto de la Reserva Federal, las cotizaciones de la principal criptomoneda se desplomaron.
La Fed cambia las reglas del juego
El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, en su primera reunión el 17 de junio, mantuvo la tasa de interés clave sin cambios, en el 3.50-3.75%. Sin embargo, la retórica resultó ser mucho más importante. Del comunicado oficial desaparecieron todas las insinuaciones sobre un posible alivio de la política. Además, 9 de los 18 miembros del Comité ahora pronostican al menos un aumento de la tasa para finales de 2026. Esto difiere radicalmente de las expectativas anteriores del mercado, que esperaba una pausa o incluso una reducción.
La postura dura del regulador confirma los temores de Citadel Securities sobre los crecientes riesgos de un aumento de la tasa ya en septiembre. El aumento de los salarios, la actividad de consumo sostenida y las inversiones récord en IA mantienen la inflación en alrededor del 4.2%, muy por encima del objetivo del 2%.
Reacción del mercado y conclusiones
Los mercados reaccionaron de inmediato. El S&P 500 cayó un 1.5%, el Nasdaq perdió un 2% y el Dow Jones bajó 160 puntos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años saltó 11 puntos básicos hasta el 4.153%, y el de los bonos a diez años, 12 puntos hasta el 4.469%. El sector de las criptomonedas replicó completamente el movimiento de los mercados tradicionales: comenzó una huida masiva de los inversores de los instrumentos de riesgo.
Al momento de escribir este análisis, Bitcoin cotiza cerca de los $63,800, perdiendo un 2.8% en las últimas 24 horas y situándose un 4% por debajo de su máximo semanal de $67,203.
Mi opinión profesional: La situación actual es un ejemplo clásico de que la trayectoria a medio plazo de Bitcoin se forma bajo la influencia de la política monetaria de los bancos centrales, no de los titulares geopolíticos. Mientras la Fed mantenga una postura agresiva, cualquier entorno geopolítico positivo será solo un rebote a corto plazo. Los inversores deben prepararse para un período de mayor volatilidad y centrarse en los datos macroeconómicos, que determinarán el movimiento del mercado en los próximos meses.