CME Group prepara una demanda judicial contra la CFTC por los futuros perpetuos de Kalshi
CME Group, la bolsa de productos básicos más grande del mundo, tiene la intención de presentar una demanda contra la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC). El director de la bolsa, Terrence Duffy, declaró que la decisión del regulador de permitir que la plataforma Kalshi lance futuros perpetuos es legalmente errónea y viola la legislación vigente.
El argumento principal de CME es que los futuros perpetuos son esencialmente swaps. Según la Ley Dodd-Frank, dichos instrumentos están sujetos a una regulación diferente a la de los contratos de futuros estándar. Duffy destacó que su empresa posee licencias exclusivas para todos los índices de referencia clave del mercado y, por lo tanto, cualquier producto derivado basado en ellos debe pasar por los sistemas de negociación de CME.
Según Duffy, la preparación de la demanda judicial se ha llevado a cabo durante los últimos ocho meses. Se muestra decidido y está listo para un largo litigio, calificándolo como una «buena batalla» de la que no tiene intención de retirarse. El director de la bolsa criticó a la CFTC por la apresurada aprobación del nuevo producto, señalando los riesgos asociados con el alto apalancamiento característico de los futuros perpetuos.
«Estoy seriamente preocupado por la estructura de estos contratos. No quiero que la gente pierda dinero en productos que no entiende», subrayó Duffy.
Estableció un paralelismo entre la situación actual y el mercado inmobiliario antes de la crisis de 2008, calificando la especulación excesiva como una «catástrofe inminente». Duffy confirmó que CME defenderá su postura en los tribunales a cualquier precio.
Recordemos que anteriormente el bróker Interactive Brokers lanzó una plataforma que combina las ofertas de Kalshi, CME Group y su propio servicio ForecastEx para la negociación de contratos sobre resultados de eventos. Esto complica aún más el panorama regulatorio.
Como analista, creo que este conflicto es solo la punta del iceberg. La incertidumbre regulatoria en torno a los futuros perpetuos y otros instrumentos híbridos ha estado latente durante mucho tiempo. Si CME gana el caso, sentará un precedente que podría frenar la innovación en el mercado de predicciones, pero al mismo tiempo protegerá a los inversores minoristas de riesgos no controlados.