El giro asiático: por qué la liquidez del mercado cripto se está yendo de Estados Unidos
En medio de la prolongada corrección de Bitcoin y la aversión general al riesgo, los inversores institucionales de la región de Asia-Pacífico (APAC) están adoptando una postura cada vez más cautelosa. Sin embargo, la conclusión clave del último informe analítico del grupo singapurense Amber Group no es el pánico, sino un cambio fundamental en el centro de gravedad del mercado. El principio de «tasas más altas durante más tiempo» está reconfigurando los flujos de capital globales.
Amber Group es un creador de mercado profesional y gestor de activos digitales con sede en Singapur, cuyo análisis tiene peso en la industria. Su informe más reciente muestra claramente que la imagen habitual del mundo, donde Estados Unidos dicta la liquidez, está quedando en el pasado.
Por qué el mercado entró en corrección
El detonante de la corrección actual fueron los datos de empleo inesperadamente sólidos en Estados Unidos. Estas cifras acabaron con las esperanzas de un pronto alivio de la política monetaria de la Reserva Federal. Como consecuencia, el rendimiento de los bonos del gobierno y el índice del dólar se dispararon, obligando a los inversores a reducir sus posiciones en activos de riesgo. Bitcoin (BTC) se acercó brevemente a la marca de los $60,000, una reacción clásica al endurecimiento de la liquidez.
La demanda institucional también se está debilitando. Los fondos cotizados (ETF) al contado de Bitcoin, que fueron el principal motor del rally a principios de año, ahora registran salidas netas de capital. El antiguo pilar del crecimiento, el institucional estadounidense, está perdiendo gradualmente su fuerza.
Desplazamiento de la liquidez hacia Asia
Sin embargo, en paralelo, el análisis on-chain de XWIN Japan, al que hace referencia el informe, revela una tendencia diferente y más a largo plazo. El volumen de negociación de la stablecoin USDT durante las horas de negociación asiáticas está creciendo de manera constante. Hoy en día, no solo iguala las cifras de la sesión estadounidense, sino que en ciertos momentos las supera.
Si en 2020 la liquidez del mercado cripto estaba determinada principalmente por Estados Unidos, ahora el centro de gravedad se está desplazando hacia la región APAC. Esto no es solo estadística: es un reflejo de la madurez de la infraestructura asiática. Hong Kong está desarrollando activamente proyectos con bonos tokenizados, Japón está explorando las finanzas basadas en blockchain, y Corea del Sur está acelerando la adopción de stablecoins.
Mi conclusión experta: El sentimiento a corto plazo en el mercado sigue siendo débil, y podríamos ver más presión sobre BTC. Sin embargo, la base a largo plazo de la industria continúa fortaleciéndose, especialmente en Asia. Los inversores deberían dejar de centrarse exclusivamente en los flujos hacia los ETF estadounidenses y comenzar a monitorear de cerca las tasas de financiación, la liquidez en dólares y la entrada de capital en las jurisdicciones asiáticas. Es allí donde se está formando el nuevo centro de poder del mercado cripto.