Análisis de Amber Group: El mercado cripto asiático está capturando liquidez de EE. UU. en medio de la corrección
En medio de la prolongada corrección de Bitcoin y la disminución general del apetito por el riesgo, los inversores institucionales de la región de Asia-Pacífico (APAC) están mostrando un enfoque cada vez más cauteloso. Sin embargo, detrás de esta aparente desaceleración se esconde un cambio fundamental: el centro de gravedad de la liquidez cripto se está desplazando constantemente de Occidente a Oriente. El principio clave del momento actual — «tipos más altos durante más tiempo» — está redibujando el mapa de los flujos de capital globales.
La firma cripto de Singapur Amber Group, especializada en trading institucional, creación de mercado y gestión de activos, ha presentado un análisis reciente que arroja luz sobre cómo los grandes actores de la región evalúan la situación actual. Los datos de la compañía indican que los datos de empleo sorprendentemente sólidos en Estados Unidos han destruido las esperanzas del mercado de un pronto recorte de tipos por parte de la Reserva Federal. Esto provocó un fuerte aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno y un fortalecimiento del índice del dólar.
En respuesta, los inversores comenzaron a reducir masivamente sus posiciones en activos de riesgo. Bitcoin (BTC) se acercó momentáneamente a la marca de los $60,000, y los ETF de BTC al contado, que a principios de año servían como el principal motor de crecimiento, registran una salida neta constante de fondos. La narrativa alcista estadounidense se está agotando gradualmente.
Asia toma la iniciativa
Sin embargo, si observamos las métricas en cadena, el panorama se vuelve más complejo e interesante. Un análisis paralelo de los volúmenes de negociación de la stablecoin USDT, realizado por la plataforma XWIN Japan con referencia a los datos de Amber Group, revela una tendencia completamente opuesta. El volumen de negociación de USDT durante las horas de negociación asiáticas no solo se está recuperando, sino que crece de manera estable y ya no es inferior a los indicadores de la sesión estadounidense, y en ocasiones los supera.
Si en 2020 la liquidez del mercado cripto estaba determinada principalmente por EE. UU., ahora el centro de gravedad se está desplazando gradualmente hacia Asia. La infraestructura de activos digitales en la región APAC se está desarrollando a un ritmo explosivo: Hong Kong está adoptando activamente bonos tokenizados, Japón está explorando las finanzas basadas en blockchain, y Corea del Sur está impulsando el desarrollo de stablecoins.
El sentimiento a corto plazo es, sin duda, débil, y el mercado seguirá sintiendo la presión de los factores macroeconómicos de EE. UU. Pero el fundamento a largo plazo de la industria se está fortaleciendo precisamente en Asia. Los inversores que quieran ver el panorama completo deberían observar no solo los flujos hacia los ETF estadounidenses, sino también las tasas de financiación, la liquidez en dólares y la entrada de capital en las jurisdicciones asiáticas.
Opinión de experto: El desplazamiento de la liquidez hacia Asia no es solo un fenómeno temporal, sino una tendencia estructural que solo se intensificará. El mercado estadounidense sigue siendo rehén de la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal, mientras que los centros asiáticos ofrecen una regulación más flexible y una entrada real de capital minorista e institucional. Los inversores a largo plazo deberían seguir de cerca la actividad durante las horas asiáticas: este es el nuevo barómetro de la salud del mercado.