Cambio de paradigma: la liquidez del mercado cripto se traslada de EE. UU. a Asia — análisis de Amber Group
En medio de la prolongada corrección de Bitcoin y el enfriamiento general del apetito por el riesgo en los mercados globales, los analistas registran un cambio fundamental en la estructura de la liquidez cripto. El grupo singapurense de activos digitales Amber Group presentó un informe que indica claramente: el centro de gravedad del mercado se está desplazando gradualmente de Estados Unidos a la región de Asia-Pacífico (APAC).
Contexto macroeconómico: tasas más altas, riesgos más bajos
El catalizador clave de la corrección actual fueron los datos de empleo inesperadamente sólidos en EE. UU., que acabaron con las esperanzas de un pronto alivio de la política monetaria de la Reserva Federal. El aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del índice del dólar provocaron una clásica «huida del riesgo». Los inversores institucionales, especialmente en Occidente, comenzaron a reducir posiciones, lo que llevó a una caída a corto plazo de BTC hasta la zona de los $60,000. Los ETF de Bitcoin al contado, que anteriormente eran el principal motor del repunte, continúan registrando salidas netas de capital. Esto sugiere que el antiguo pilar del crecimiento —las instituciones estadounidenses— se está debilitando gradualmente.
Actividad asiática: un nuevo epicentro
Sin embargo, en paralelo, los analistas de Amber Group y la plataforma XWIN Japan señalan una tendencia opuesta. Los volúmenes de negociación de la stablecoin USDT durante las horas de negociación asiáticas no solo están alcanzando a la sesión estadounidense, sino que la superan regularmente. Si en 2020 la liquidez del mercado estaba determinada principalmente por EE. UU., ahora la situación ha cambiado radicalmente. Los datos on-chain confirman: los traders e instituciones asiáticos están aumentando su actividad, compensando la salida de capital de Occidente.
Auge de infraestructura en APAC
El desplazamiento de la liquidez no es una casualidad, sino el resultado de un desarrollo intencionado de la infraestructura. Hong Kong está implementando activamente proyectos con bonos tokenizados, Japón legaliza y desarrolla servicios blockchain, y Corea del Sur acelera la integración de stablecoins en el sistema financiero. Las perspectivas a corto plazo pueden seguir siendo bajistas, pero los fundamentos a largo plazo de la industria en Asia se fortalecen cada día.
Mi opinión experta: Los inversores acostumbrados a guiarse exclusivamente por los flujos hacia los ETF estadounidenses deberían reconsiderar su enfoque. El próximo ciclo alcista podría ser impulsado no por Wall Street, sino por el capital de Hong Kong, Singapur y Seúl. Sigan la liquidez en dólares en Asia: este es el nuevo barómetro del mercado.