Analistas de Amber Group: el centro de liquidez del mercado cripto se está desplazando irreversiblemente hacia Asia
En medio de la prolongada corrección de Bitcoin y el enfriamiento general del apetito por el riesgo, el principio de «tasas más altas durante más tiempo» se convierte en un tema clave para los inversores institucionales. Sin embargo, como muestra mi análisis de datos del grupo singapurense Amber Group, esta no es la única tendencia significativa. El panorama global de liquidez está experimentando cambios fundamentales.
Amber Group es uno de los actores líderes en la gestión de activos digitales en la región de Asia-Pacífico (APAC). Su último informe arroja luz sobre cómo los grandes inversores asiáticos perciben la coyuntura actual del mercado y señala un cambio tectónico en la distribución del capital. Mientras el mercado estadounidense muestra signos de debilitamiento, Asia está aumentando su presencia.
Por qué el mercado entró en corrección: el trasfondo macroeconómico
Según los datos de Amber Group, los datos de empleo en EE. UU., más fuertes de lo esperado, enterraron las esperanzas de un recorte inminente de las tasas de la Reserva Federal. Esto provocó un aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno y un fortalecimiento del índice del dólar. En respuesta, los inversores redujeron lógicamente sus inversiones en activos de riesgo, y Bitcoin (BTC) se acercó brevemente a la marca de los $60,000.
Esta es una reacción clásica al endurecimiento de la política monetaria. La demanda institucional, que fue impulsada por los ETF de Bitcoin al contado a principios de año, también se está debilitando. Observamos una salida neta de fondos de estos instrumentos: el motor de crecimiento anterior está perdiendo gradualmente su fuerza. El mercado se aleja del riesgo, y esto es evidente.
Cambio de liquidez: Asia toma la iniciativa
Paralelamente, mi análisis de datos on-chain de XWIN Japan, integrados en el informe de Amber Group, revela una tendencia completamente diferente y más a largo plazo. El volumen de negociación de la stablecoin USDT durante las horas de negociación asiáticas está creciendo de manera constante. Actualmente, no solo no es inferior a los indicadores de la sesión estadounidense, sino que periódicamente los supera.
Si en 2020 la liquidez del mercado cripto estaba determinada principalmente por EE. UU., ahora el centro de gravedad se está desplazando inexorablemente hacia Asia. Esto no es un fenómeno temporal, sino un cambio estructural. La infraestructura de activos digitales en la región APAC se está desarrollando a un ritmo explosivo: Hong Kong está implementando bonos tokenizados, Japón está explorando las finanzas basadas en blockchain y Corea del Sur está fomentando el desarrollo de stablecoins.
El sentimiento a corto plazo es, sin duda, débil, pero la base a largo plazo de la industria continúa fortaleciéndose. Los inversores que quieran mantenerse un paso adelante deberían cambiar su enfoque de los flujos exclusivos hacia los ETF estadounidenses a la dinámica de la liquidez en dólares y la entrada de capital en Asia.
Mi opinión experta: El desplazamiento de la liquidez hacia Asia no es solo una reacción a la corrección actual, sino un reflejo del desarrollo maduro y diversificado de la industria cripto fuera de EE. UU. Ignorar esta tendencia podría ser un grave error para aquellos acostumbrados a orientarse exclusivamente hacia los mercados occidentales. Asia está formando un nuevo polo de poder, y su influencia solo crecerá.