La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: ¿está la temporada de altcoins a la vuelta de la esquina?
El mercado de altcoins envía señales contradictorias, pero extremadamente interesantes. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha alcanzado un mínimo de cinco años, un nivel no visto desde 2020. Por otro lado, las herramientas analíticas de CryptoQuant pintan un panorama que podría indicar el inminente comienzo de una temporada de altcoins en toda regla.
El indicador clave —la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum)— ha caído a valores mínimos desde 2020. Esto significa que los vendedores en los mercados al contado han predominado significativamente sobre los compradores durante un período prolongado. A principios de 2025, el indicador casi alcanzó el nivel cero, pero luego volvió a girar a la baja, continuando la tendencia descendente en los meses siguientes.
Dos indicadores, dos perspectivas del mercado
Sin embargo, otra métrica de CryptoQuant, el Altcoin Season Index (de 180 días), muestra una dinámica opuesta. Actualmente se sitúa en 18,48, lo que históricamente precede al inicio de la temporada de altcoins. Los analistas de la plataforma señalan que el "resurgimiento" ocurre cuando se supera el nivel de 20. Por ahora, el mercado no ha alcanzado el umbral, pero la trayectoria del movimiento inspira optimismo.
Cabe destacar que esta divergencia de señales no es una anomalía. Al contrario, refleja una fase compleja del ciclo, en la que el capital fluye de manera extremadamente selectiva. La presión de venta persiste, pero los inversores comienzan a fijarse en las altcoins, preparándose para la siguiente etapa.
Las opiniones de los analistas están divididas
João Wedson, fundador de Alphractal, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte importante del mercado ya ha entrado en la fase de "depresión" del ciclo actual, cuando los pequeños jugadores salen de los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos silenciosamente. Pronostica que el crecimiento de la participación de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera extremadamente selectiva.
Al mismo tiempo, el trader Crypto Kid se muestra más bajista. Considera que para una temporada de altcoins en toda regla es necesaria una emisión masiva de dinero, similar a la que desencadenó el ciclo de 2020-2021. En su opinión, este escenario no se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: La divergencia entre la presión de venta y el índice de temporada de altcoins es un signo clásico de acumulación. Cuando las manos débiles venden y el dinero inteligente recoge activos silenciosamente, el mercado se prepara para un giro. Sin embargo, el entorno macroeconómico actual no favorece una liquidez masiva, por lo que la temporada de altcoins probablemente no será generalizada, sino puntual, para proyectos con valor real y fundamentos sólidos.