La presión de venta de altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: ¿está la temporada de altcoins a la vuelta de la esquina?
El mercado de altcoins está enviando señales contradictorias pero extremadamente importantes. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha alcanzado un mínimo de cinco años, algo que no se veía desde 2020. Por otro lado, según un indicador alternativo, la venta neta de altcoins excluyendo Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se ha mantenido durante 15 meses consecutivos. Esto crea una configuración única que históricamente ha precedido al inicio de una temporada completa de altcoins.
Dos indicadores de CryptoQuant: perspectivas opuestas
El primer indicador rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta al contado de altcoins (excluyendo BTC y ETH). Su caída al nivel de 2020 señala que los vendedores al contado han dominado a los compradores durante un largo período. El gráfico casi volvió a cero a principios de 2025, después de lo cual volvió a girar a la baja y continuó descendiendo. Como señaló uno de los analistas de CryptoQuant, no se trata de una caída a corto plazo, sino de 15 meses de ventas netas continuas.
El segundo indicador, el Índice de Temporada de Altcoins a 180 días, pinta un panorama diferente. Actualmente se encuentra en 18,48, acercándose al umbral de 20. Históricamente, superar este nivel señala el inicio de un flujo de capital hacia las altcoins. En otras palabras, el mercado aún no ha entrado en una fase de crecimiento activo, pero está muy cerca de hacerlo.
Opiniones divergentes de los analistas: ¿quién tiene razón?
El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrían evitar nuevos mínimos históricos. Según su evaluación, una parte considerable del mercado ya ha entrado en la fase de "depresión" del ciclo actual: los inversores minoristas están saliendo de los proyectos, mientras que los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Él espera que el aumento de la participación de Bitcoin se produzca a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluya de manera muy selectiva.
Sin embargo, el trader Crypto Kid tiene una postura más bajista. Él cree que para una verdadera temporada de altcoins se necesitará una emisión masiva de dinero, similar a la que inició el ciclo de 2020-2021. En su opinión, este escenario no es posible antes de 2028-2029.
Mi evaluación experta: La configuración actual es poco común en el mercado. La presión de venta prolongada y el acercamiento simultáneo del índice de temporada de altcoins a un nivel crítico crean las condiciones para un rally potente, pero selectivo. Espero que los primeros signos de la temporada se manifiesten en los próximos meses, pero se centrará en proyectos con liquidez real y fundamentos sólidos, no en todas las altcoins por igual.