La presión de venta de las altcoins se ha desplomado a mínimos de 2020: la temporada de altcoins está en el umbral
El mercado de altcoins envía señales potentes pero contradictorias. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha alcanzado mínimos no vistos desde 2020. Por otro lado, el indicador que rastrea el flujo neto de ventas excluyendo Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) muestra que el sentimiento bajista persiste durante 15 meses consecutivos. Esto crea una divergencia única que, históricamente, ha precedido a un cambio de tendencia.
Dos indicadores clave de CryptoQuant dibujan panoramas opuestos. El primero —la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins— ha caído a un mínimo de cinco años. Esto significa que los vendedores al contado dominan, y su actividad apenas comienza a debilitarse. El segundo —el Altcoin Season Index a 180 días— se acerca al nivel crítico de 20 puntos. Actualmente se sitúa en 18,48. Históricamente, superar este umbral marcaba el inicio de una temporada completa de altcoins, cuando el capital comienza a fluir desde Bitcoin hacia activos más riesgosos.
Los analistas divergen en sus evaluaciones: ¿depresión o preparación para un rally?
No hay consenso entre los expertos. El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, ya han pasado la fase de "depresión" del ciclo actual. Según él, una parte importante del mercado ha entrado en una etapa en la que los pequeños inversores salen de los proyectos, mientras que los grandes tenedores acumulan activos silenciosamente. Pronostica que el aumento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera extremadamente selectiva.
Sin embargo, el trader Crypto Kid es más escéptico. Considera que para una verdadera temporada de altcoins, similar al ciclo de 2020-2021, es necesaria una emisión masiva de dinero. En su opinión, tal escenario no es posible antes de 2028-2029.
Mi análisis: La divergencia entre la caída récord de la presión de venta y la salida neta de varios meses es un signo clásico de acumulación. El mercado se encuentra en una fase de "capitulación" de los inversores minoristas, mientras que el "dinero inteligente" se prepara para un cambio de tendencia. El Altcoin Season Index cerca de 20 no es una garantía, pero sí una señal técnica poderosa. Si Bitcoin continúa consolidándose o corrigiendo, podríamos ver un fuerte flujo de liquidez hacia las altcoins en las próximas semanas. El riesgo clave es la ausencia de un nuevo estímulo monetario, que podría retrasar la temporada completa, pero no cancelarla.