Los indicadores de CryptoQuant señalan la proximidad de la temporada de altcoins: la presión de venta se encuentra en mínimos desde 2020.
El mercado de altcoins envía señales contradictorias, pero extremadamente reveladoras. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado ha caído a niveles mínimos desde 2020. Por otro, según el índice alternativo de CryptoQuant, se registran 15 meses consecutivos de ventas netas de activos fuera de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Esta divergencia suele preceder a grandes giros de tendencia.
El indicador clave —la diferencia entre los volúmenes de compras y ventas al contado de altcoins (excluyendo BTC y ETH)— ha renovado su mínimo de cinco años. Esto sugiere que los vendedores al contado han dominado durante mucho tiempo y su ímpetu comienza a agotarse. A principios de 2025, el indicador casi alcanzó cero, pero luego volvió a girar a la baja, continuando la tendencia descendente en los meses siguientes.
Sin embargo, paralelamente, el Altcoin Season Index de CryptoQuant (de 180 días) se acerca a niveles históricos que tradicionalmente preceden al inicio de la temporada de altcoins. Actualmente, el índice se sitúa en 18.48. Los analistas de la plataforma señalan que el umbral para activar la temporada se considera un valor superior a 20. El mercado aún no ha alcanzado este nivel, pero está muy cerca, preparándose para un flujo de capital.
Dos bandos de analistas: de la depresión al crecimiento selectivo
Las opiniones de los expertos están divididas. El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrán evitar nuevos mínimos históricos. Según su evaluación, una parte importante del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual, cuando los pequeños inversores salen de los proyectos y los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Pronostica que el aumento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera extremadamente selectiva.
En contraste, el trader Crypto Kid adopta una postura más bajista. Considera que para una temporada completa de altcoins es necesaria una emisión masiva de dinero, similar a la que inició el ciclo de 2020-2021. En su opinión, este escenario no será posible antes de 2028-2029.
Mi análisis: Históricamente, los períodos de presión de venta extrema y la proximidad del índice de temporada a los valores umbral han coincidido con puntos de inflexión. La divergencia actual entre los dos indicadores de CryptoQuant es un signo clásico de acumulación. Sin embargo, dado el contexto macroeconómico y la ausencia de liquidez a gran escala, es probable que la temporada de altcoins en 2026 no sea generalizada, sino extremadamente selectiva: solo ganarán los proyectos con utilidad real y fundamentos sólidos. Un «desfile de altcoins» general al estilo de 2021 es poco probable.